Голдман Сакс: выручка Semtech от дата-центров выросла на 39% в поквартальном сравнении, рост поставок оптических чипов на 1,6 Тбит/с привел к повышению целевой цены до 195 долл. США
TechFlow сообщает, что согласно данным исследователей с платформы TowResearch, в отчёте Morgan Stanley от 25 августа отмечается, что выручка подразделения дата-центров Semtech во втором квартале достигла 100 млн долларов США, продемонстрировав рост на 39% по сравнению с предыдущим кварталом и на 91% — в годовом исчислении, установив исторический максимум. Этот показатель был поддержан устойчивым спросом на продукты серии 800G FiberEdge и ускоренным по сравнению с ожиданиями процессом сертификации решений 1.6T FiberEdge. Ожидается, что в третьем квартале доля выручки от продуктов 1.6T FiberEdge и CopperEdge в сегменте дата-центров превысит 50%. Руководство компании прогнозирует выручку дата-центров в третьем квартале на уровне 145 млн долларов США, что соответствует росту на 45% кв/кв и на 160% г/г. Подразделение LoRa также показало рекордные результаты: во втором квартале его выручка составила 58 млн долларов США (+31% кв/кв, +58% г/г), а в третьем квартале ожидается дополнительный рост на 15%.
Morgan Stanley повысил целевую цену акций с 175 до 195 долларов США, сохранив рекомендацию «нейтрально». Оценка построена на базовом multiple P/E в размере 34,5x по отношению к Non-GAAP прибыли на акцию в размере 5,66 доллара США. Прогнозы выручки на FY2027 и FY2028 пересмотрены в сторону повышения до 1,529 млрд и 1,895 млрд долларов США соответственно, прогноз валовой маржи увеличен до 56,9% и 62,7%, а прогноз EPS — до 3,69 и 5,65 доллара США. В четвертом квартале продукт ACC (активные медные кабели) начнет массовое внедрение у ключевых клиентов-гиперскейлов, дополняя линейку решений на базе 800G и 1.6T. Компания также объявила о планах по продаже бизнеса оптических модулей, что, как ожидается, приведет к структурному росту валовой маржи и операционной маржинальности. В приложениях к данному исследовательскому отчету аналитики Morgan Stanley сохраняют рекомендации «покупать» для NVIDIA и Broadcom, а также «нейтрально» — для AMD, Intel и Marvell.
