Goldman Sachs: выручка NVIDIA во II квартале составила 96,2 млрд долларов, превзойдя ожидания; прогноз на III квартал в размере 108 млрд долларов превышает рыночный консенсус
TechFlow сообщает: согласно материалам Chaofang Research, в кратком обзоре от 26 августа Goldman Sachs указывает, что выручка Nvidia за второй квартал составила 96,2 млрд долларов, превысив ожидания Goldman Sachs на 3,4%, а консенсус-прогноз рынка на 4,2%; выручка сегмента дата-центров достигла 89 млрд долларов, превзойдя соответствующие прогнозы на 2,9% и 3,6%; прибыль на акцию составила 2,22 доллара, опережая ожидания на 4,9% и 6,1%; валовая маржа в размере 75,0% совпала с ожиданиями. Среднее значение ориентира по выручке на третий квартал составляет 108 млрд долларов, что означает рост на 14% квартал к кварталу и примерно на 90% год к году, превышая рыночный консенсус в 105,4 млрд долларов, но немного уступая прогноз Goldman Sachs в 110,7 млрд долларов. Ориентир по валовой марже установлен на уровне 74,0%, что незначительно ниже ожидавшихся 74,9%.
Goldman Sachs сохраняет рейтинг «покупать» с целевой ценой 285 долларов, что подразумевает потенциал роста на 34% по сравнению с текущей котировкой, однако ожидается, что после публикации отчетности акции будут торговаться в диапазоне, так как рынок уже полностью отразил оптимистичные настроения после повышения капитальных расходов крупнейшими гиперскейлерами. Ориентир по валовой марже на III квартал оказался примерно на 90 б.п. ниже рыночных ожиданий; главной причиной стали высокие начальные затраты на выход новых GPU архитектуры Blackwell на проектную мощность. В Goldman Sachs считают, что три темы из телефонного разговора по итогам отчета — потенциал корректировки цели по совокупной выручке сегмента дата-центров в сторону 1 трлн долларов, структура платформы финансирования объемом 500 млрд долларов и динамика валовой маржи во второй половине 2026 года и в 2027 году — заслуживают большего внимания, чем сами финансовые результаты. Крепкие ориентиры подтверждают устойчивость затрат на ИИ, что формирует самый позитивный настрой относительно компаний цифрового полупроводникового сектора, таких как Broadcom, AMD, Marvell, ARM и Intel.
