Goldman Sachs: результаты SanDisk превысили ожидания, но прогноз не оправдал самых оптимистичных ожиданий, первое покрытие с рекомендацией «покупать»
По данным TechFlow, согласно исследованию ChaoXiang, выручка SanDisk во втором квартале составила 8,97 млрд долларов, что превысило ожидания Goldman Sachs на 1,4% и ожидания рынка на 2,9%, валовая маржа 84,6%, прибыль на акцию без учета GAAP 39,25 доллара. Среднее значение прогноза выручки на третий квартал составляет 10,55 млрд долларов, что ниже ожиданий Goldman Sachs на 9,5% и ожиданий рынка на 5,4%, прогноз валовой маржи 84% ниже ожиданий рынка на 267 базисных пунктов, среднее значение прогноза прибыли на акцию 45 долларов соответствует ожиданиям рынка, но ниже прогноза Goldman Sachs в 49,95 доллара. Цена акций откатилась на 40% от максимума в июне.
Goldman Sachs в отчете о первом покрытии от 5 августа присвоил рейтинг «Покупать» с целевой ценой 2200 долларов, что соответствует потенциалу роста около 54%. Goldman Sachs считает, что негативная реакция после отчета обусловлена преимущественно коррекцией расхождений в ожиданиях, а не ухудшением фундаментальных показателей; спрос на NAND со стороны центров обработки данных для ИИ формирует новую кривую роста, а новые подписанные долгосрочные соглашения улучшают видимость выручки. Goldman Sachs сохраняет нейтральный рейтинг для Micron, полагая, что слабый прогноз SanDisk также окажет давление на Micron, поскольку конечный спрос на рынке памяти NAND у обеих компаний сильно пересекается.
