Goldman Sachs: акции IT-сектора столкнулись с крупнейшей за десять лет распродажей, давление продаж, возможно, близится к исчерпанию

TechFlow сообщает, по данным исследования Chaoxiang, отчет Goldman Sachs от 3 августа об отслеживании позиций показывает, что объем продаж длинных позиций по глобальным акциям информационного сектора на прошлой неделе стал самым большим с 2014 года, а общий объем продаж за два дня подряд стал вторым по величине за последнее десятилетие. Общий леверидж хедж-фондов отыграл половину роста с начала года, чистый леверидж стал отрицательным в этом году. Остатки маржинального финансирования розничных инвесторов в Южной Корее и Японии начали разворачиваться после достижения исторических экстремумов, американские розничные инвесторы также сокращают позиции в акциях полупроводниковых компаний. Спекулятивные чистые короткие позиции по фьючерсам на VIX практически закрыты.

Goldman Sachs считает, что интенсивность делевериджа, возможно, достигла пика, но инерция оттока капитала сохраняется. Подразумеваемая волатильность отдельных акций выросла до максимума с 2020 года, корреляция индексов снизилась до низких уровней, рынок переходит от общей торговли сектором AI к дифференцированному ценообразованию отдельных акций. Облигационные фонды и фонды денежного рынка стали основными получателями притока капитала в этом году, в июле в фонды акций поступило 34 млрд долларов, что абсолютно намного меньше, чем на рынке облигаций. Goldman Sachs полагает, что условия для выбора акций улучшаются, но торговля beta-коэффициентом сектора все еще сталкивается с давлением.