Еженедельный отчет Wintermute: Продолжаются ястребиные разногласия в ФРС, принудительная ликвидация гигантскими AI-фондами
Сообщение TechFlow, 4 августа: согласно еженедельному рыночному отчету маркетмейкера Wintermute (@wintermute_t), за прошедшую неделю макроэкономика и крипторынок пережили множественные потрясения:
На макроуровне ФРС голосами 9:3 оставила процентную ставку неизменной на уровне 3,50-3,75%. Три чиновника — Хаммак, Кашкари и Логан — редко совместно проголосовали за повышение ставки на 25 б. п., что стало вторым заседанием с расхождениями с момента вступления председателя Уорша в должность. Доходность 30-летних казначейских облигаций США однажды достигла 5,24%, установив новый максимум с июля 2007 года, 10-летние облигации составили 4,67%, кривая доходности продемонстрировала медвежье кручение, что указывает на сомнения рынка в инфляционной достоверности ФРС.
На фондовом рынке AI-леверидж-фонд Situational Awareness (под управлением Леопольда Ашенбреннера) столкнулся с маржин-коллом из-за левериджа до 400%, объем сократился с 45 млрд долларов в начале июля до примерно 10 млрд долларов, вынужденно продав все открытые позиции Citadel со скидкой, длинные позиции по инфраструктуре AI, такие как SK Hynix и CoreWeave, значительно снизились, что частично объясняет причину непрерывного падения акций чипов в июле.
На уровне крипторынка BTC упал на 2,84% за неделю, ETH упал на 3,63% за неделю, но Wintermute считает, что основные продавцы почти исчерпаны, направление «сделки боли» изменилось на вверх. ETH превосходит BTC уже два месяца подряд, соотношение ETH/BTC выросло до трехмесячного максимума; чистый отток американских спотовых BTC ETF за неделю составил 61,5 млн долларов, тогда как ETH ETF демонстрируют чистый приток уже четыре недели подряд. Кроме того, из-за уязвимости прошивки Coldcard было украдено BTC на сумму около 70 млн долларов, Strategy снова продала BTC, законопроект CLARITY был отложен, Storj подала заявление о банкротстве.
Wintermute указал, что на этой неделе внимание будет сосредоточено на данных по сектору услуг ISM от 5 августа и отчете по занятости в несельскохозяйственном секторе от 7 августа, симпозиум в Джексон-Хоуле 27-29 августа станет последним окном для политических сигналов перед сентябрьским заседанием по процентным ставкам.
