Рэй Далио: масштаб пузыря ИИ уже сопоставим с кануном Великой депрессии 1929 года и крахом интернет-пузыря 2000 года
По данным TechFlow, 4 августа, согласно сообщению журнала Fortune, основатель Bridgewater Associates Рэй Далио в шоу «The CEO Diary» сделал самое серьезное на сегодняшний день предупреждение относительно рынка, прямо заявив, что рыночный пузырь, движимый нынешним ажиотажем вокруг ИИ, уже демонстрирует «классические признаки», сильно напоминающие период перед Великой депрессией 1929 года и пузырем доткомов 2000 года. Он прямо согласился с оценкой предыдущего гостя шоу, сооснователя GMO Джереми Грэнтэма, назвавшего это «крупнейшим инвестиционным пузырем в истории США».
Далио указал, что ключевой кризис пузыря заключается в «путанице между богатством и деньгами» — бумажное богатство, которым владеют инвесторы, нельзя напрямую потратить; если рынок развернется и все начнут одновременно продавать, цены на активы могут рухнуть со 100 долларов до 25 долларов, тогда как долг не уменьшится ни на цент. Он также назвал два триггерных фактора, способных «лопнуть пузырь»: рост процентных ставок и резкий рост выпуска акций. В настоящее время SpaceX завершила крупнейшее в истории IPO, а Anthropic и OpenAI стремятся к листингу с оценкой в триллион долларов, что является реальным отражением последнего фактора.
Что касается оценки пузыря, такие уолл-стритовские институты, как Goldman Sachs, Apollo и BCA Research, также начали менять позицию, признавая наличие «пузыря прибыли» в технологическом секторе, а не просто пузыря оценочной стоимости. Далио помещает этот риск в рамки своей концепции «Большого цикла», предупреждая, что лопающийся пузырь является не только финансовым событием, но и может стать спусковым крючком для политического раскола и геополитических конфликтов — в этом случае настоящий риск может заключаться не в убытках инвестиционного портфеля, а в последующих социальных потрясениях.
