Голдман Сакс: capex облачных провайдеров повышен до 220 млрд, производители оборудования для полупроводников, включая ASML, получат прямую выгоду.
По данным TechFlow, согласно анализу Tiaoxiang Research, в отчете Goldman Sachs от 31 июля отмечается, что четыре крупнейшие облачные компании продолжают повышать целевые показатели капитальных расходов на второй квартал. Amazon повысил прогноз капитальных расходов на 2026 год с 200 млрд долл. до 220 млрд долл., Google — до 195–205 млрд долл., а Meta сузила диапазон прогноза до 130–145 млрд долл. Taiwan Semiconductor повысила прогноз выручки, ожидая роста более чем на 40%, и увеличила целевой показатель капитальных расходов до 600–640 млрд долл. Lam Research повысила прогноз рынка оборудования для производства полупроводников (WFE) на 2026 год до 150 млрд долл., KLA также повысила прогноз до отметки свыше 150 млрд долл. и указывает, что 190 млрд долл. представляет собой обоснованный уровень на 2027 год.
По мнению Goldman Sachs, цепочка передачи инвестиций в ИИ укрепляется поэтапно: от облачных провайдеров к пластинковым фабрикам и поставщикам оборудования, при этом каждое звено подтверждает растущий спрос. Выгоду извлекут ASML за счет спроса на установки EUV и передовые системы DUV, ASMI — благодаря технологиям ALD и эпитаксии, BESI — из-за внедрения кастомных чипов и инвестиций в передовую упаковку компонентов, Nebius — вследствие расширения дефицита вычислительных мощностей, а Technoprobe — за счет роста нагрузки на тестирование. По оценке Goldman Sachs, рынок, вероятно, недооценивает долгосрочный характер и масштаб преимуществ для сегмента оборудования.
