CITIC Securities: Краткосрочная неопределённость и долгосрочные возможности сосуществуют, перспектива прояснится лишь после реализации решения о повышении ставок
По сообщению TechFlow, 2 августа CITIC Securities указала, что после упущенного текущего окна повышения ставок в краткосрочной перспективе, независимо от решения ФРС США о повышении процентной ставки в сентябре, оценка акций США будет подвержена давлению. Однако в среднесрочной и долгосрочной перспективе реализация повышения ставок способна снять ограничительное давление на оценки. В сочетании с позитивным настроем «Рабочей группы по производительности и занятости» в отношении искусственного интеллекта нарратив вокруг американских технологических активов и ИИ может сохраняться в долгосрочной перспективе.
29 июля FOMC в пятый раз подряд сохранил ставки на текущем уровне; трое членов комитета проголосовали за повышение на 25 базисных пунктов, из-за чего внутренние разногласия внутри Федеральной резервной системы стали публичными. Рынок отреагировал расколом, проявив «голубиный» настрой по коротким ставкам и «ястребиный» — по длинным. Рост инфляционных ожиданий оказал давление на доллар и создал окно для вмешательства Министерства финансов Японии в валютный рынок. Высокие темпы роста облачных услуг CSP частично смягчили опасения относительно устойчивости тройных капитальных затрат в сфере ИИ. Сектора с высокой чувствительностью к краткосрочным ставкам, сегменты с завышенными оценками и низким ростом, а также акции малых компаний испытывают давление. Следующее окно для возможного изменения ожиданий относительно ликвидности приходится на августовскую конференцию в Джексон-Холл или сентябрьское заседание ФРС. (Jin10)
