ИИ поглощает средства на обратный выкуп, лишив технологических гигантов одного из уровней поддержки акций

TechFlow сообщает, 28 июля по данным сервиса Jinshi Data совокупный объем обратного выкупа акций корпорациями Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft и Oracle в первом квартале составил около 9 млрд долларов США, опустившись до десятилетнего минимума — более чем на 80% ниже пикового значения в около 50 млрд долларов в 2021 году. При этом объём выкупа акций Meta в первом квартале обнулился (годом ранее он составлял 12,75 млрд долларов); по подсчётам Bloomberg, среди четырёх главных инвесторов в инфраструктуру ИИ — Alphabet, Amazon, Meta и Microsoft — программу обратного выкупа акций сохраняет только Microsoft.

Данный тренд отражает смещение приоритетов в распределении капитала у технологических гигантов от возврата средств акционерам в сторону финансирования центров обработки данных, полупроводников и сетевого оборудования. Годовой прогноз капитальных затрат пяти компаний был пересмотрен в сторону повышения с первоначальных примерно 485 млрд долларов в начале года до около 730 млрд долларов, что одновременно сузило возможности по генерации краткосрочного свободного денежного потока и реализации программ обратного выкупа. Сокращение объемов выкупа не определяет падение цен акций напрямую, однако сигнализирует об ослаблении стабилизирующего фактора: ранее он обеспечивал сокращение числа обращающихся акций, компенсировал размытие долей из-за программ вознаграждения сотрудников и аккумулировал продажные заказы на рынке. В текущих условиях оценка акций технологического сектора будет в большей степени зависеть от способности бизнеса своевременно конвертировать перспективы в реальную выручку и денежные потоки от проектов в области ИИ.