JP Morgan: рост облачного бизнеса на 82% доказывает, что инвестиции в ИИ окупаются, — покупать на просадках

TechFlow сообщает, что 24 июля, согласно исследованию Chaoxiang Research, отчет Google за второй квартал подтвердил ускорение монетизации AI. Выручка от облачных услуг выросла на 82% в годовом исчислении до 24,77 млрд долларов, демонстрируя непрерывное ускорение; ТПУ впервые самостоятельно обеспечили более 1 млрд долларов выручки, а объем незавершенных заказов увеличился на 52 млрд долларов в квартальном исчислении до 514 млрд долларов, что свидетельствует об отсутствии признаков насыщения спроса на вычислительные мощности для AI. Поисковый бизнес показал рост на 17% в годовом исчислении, а ежемесячная активная аудитория продуктов на базе AI превысила 1 млрд человек.

План капитальных затрат на 2026 год пересмотрен в сторону повышения до 195–205 млрд долларов. JPMorgan указывает, что это отражает дефицит вычислительных мощностей, а не рост издержек, и ожидает дальнейшего увеличения инвестиций в 2027 году. Аналитики банка сохраняют рейтинг «превыше рынка», устанавливая целевую цену в 420 долларов, что подразумевает потенциал роста около 34% по сравнению с текущей стоимостью акций. Давление на рентабельность связано с переходными факторами, такими как привлечение сторонних вычислительных мощностей и продажи оборудования ТПУ, а не носит структурный характер. JPMorgan отмечает, что инвестиции в AI уже начали приносить финансовую отдачу, и рекомендует приобретать акции на падениях.