Представители правительства Южной Кореи: объем одноактивных ETF с кредитным плечом превысил 10 трлн вон, что затрудняет применение мер по делистингу.
TechFlow сообщает, что 19 июля, согласно данным корейского агентства KBS, директор Управления по вопросам политики при аппарате президента Южной Кореи Ким Ёнбум в эфире телеканала отметил, что правительство намерено изучить дополнительные меры совершенствования в отношении одноактивных ETF с плечом, вызвавших дискуссии из-за волатильности фондового рынка, однако реальное применение мер по их снятию с биржевых торгов представляется затруднительным. В настоящее время объем таких ETF превысил 10 трлн вон, и инвесторы уже вовлечены в их оборот. Их принудительное удаление «само по себе окажет колоссальное воздействие на рынок», поэтому вывод с биржи не выглядит реалистичным. Данные продукты были размещены на рынке после детального обсуждения, и, помимо удовлетворения инвестиционного спроса, они преследовали политическую задачу возврата капитала, направлявшегося за рубеж, обратно на корейский рынок, а не являются результатом ошибки в политике.
Ким Ёнбум указал, что подобные продукты обладают структурными рисками и требуют дальнейшей оптимизации, особенно механизма контроля над «коэффициентом отклонения» между ценой ETF и базовым активом. Для поддержания заданной кратности ETF с плечом в периоды резких рыночных колебаний могут активно концентрировать сделки, что ведет к усилению давления продавцов в короткие сроки. Регуляторам, управляющим компаниям и брокерским фирмам необходимо продолжить обсуждение мер по снижению влияния этих продуктов на рынок в специфические периоды, включая вопрос о целесообразности ограничения времени на внесение корректировок 30 минутами, возможности увеличения этого временного окна, а также применения альтернативных деривативов для хеджирования рисков.
