Morningstar сохраняет прогноз справедливой стоимости АДР SK hynix на уровне 160 долларов США; оценка находится на обоснованном уровне.

TechFlow сообщает, 14 июля аналитик акций Morningstar Цзинъцзе Юй отметил, что компания сохраняет оценку справедливой стоимости каждого ADR SK Hynix на уровне 160 долларов США и, проанализировав долгосрочные циклические риски, считает текущую стоимость обоснованной. SK Hynix планирует направить 40 трлн южнокорейских вон, привлеченных в ходе данного размещения, на инвестиции в будущие производства полупроводниковых пластин. Тем не менее аналитик указывает, что главная цель этой операции — повышение оценки компании, а не удовлетворение насущной потребности в финансировании.

Множители оценки южнокорейских компаний-производителей чипов памяти исторически остаются ниже показателей их американских аналогов, при этом ожидается, что имеющихся денежных средств SK Hynix уже достаточно для выполнения инвестиционных задач. По прогнозу Morningstar, показатель прибыли до вычета процентов, налогов и амортизации (EBITDA) SK Hynix в 2026 и 2027 годах составит соответственно 317 трлн и 474 трлн южнокорейских вон, что существенно превышает объем текущего привлечения капитала. Таким образом, реальный вклад этих средств в расширение производственных мощностей ограничен и носит скорее символический характер, хотя распределение капитала признано целесообразным. На горизонте планов аналитики Morningstar отмечают высокую непредсказуемость динамики прибыли производителей чипов памяти, вследствие чего котировки SK Hynix в формате ADR и на внутреннем рынке Южной Кореи могут продолжать демонстрировать значительную волатильность. В связи с этим сохраняется рейтинг компании с уровнем «крайней неопределенности».(Jin10)