Bernstein: CoreWeave во II квартале проходит переходный период, «экономический ров» после 2028 года под вопросом
TechFlow сообщает, согласно Chaoxiang Research, в предварительном отчете Bernstein по итогам II квартала за CoreWeve от 9 июля указывается, что доходы за II квартал прогнозируются на уровне 2,45–2,6 млрд долл., а скорректированная операционная прибыль — 30–90 млн долл., что характерно для переходного квартала.
Скорректированная операционная прибыль за I квартал составила всего 21 млн долл., что значительно ниже ранее заявленных компанией ориентиров; руководство объяснило это «временным фактором». Bernstein отмечает, что при сверхвысоких темпах роста безупречное исполнение планов практически невозможно: если рентабельность проектов упадет ниже 21% или цикл развертывания превысит 8 недель, операционная прибыль по финансовому году FY26 может не оправдать ожиданий.
В долгосрочной перспективе после 2028 года, когда предложение дата-центров перестанет быть дефицитным, конкурентные преимущества независимого GPU-облака CoreWeve столкнутся с прямой конкуренцией со стороны гиперскейлеров, а прогноз выручки на 2028 год будет на 15% ниже консенсус-оценок. Bernstein сохраняет рейтинг «Уступать рынку» и целевую цену в 67 долларов.
