Morgan Stanley: краткосрочная коррекция рынка памяти, но прибыль к 2027 году всё равно вырастет на 35–40%

TechFlow сообщает, что согласно исследованию Chaoxiang, в аналитическом бюллетене Morgan Stanley от 6 июля по технологиям хранения данных в Азиатско-Тихоокеанском регионе отмечается, что индустрия памяти приближается к пиковым значениям темпов изменения годовой динамики цен, объёмов запасов и охвата корректировок прибыли. В краткосрочной перспективе акции могут столкнуться с давлением, однако бычий тренд на рынке памяти, движимый ИИ, ещё далеко не завершён: ожидается, что прибыль отрасли к 2027 году увеличится на 35–40%. Переоценены опасения рынка относительно избытка вычислительных мощностей у крупнейших облачных провайдеров; истинное направление движения рынка будет зависеть от того, поддержат ли гиперскейлеры свои капитальные расходы во время отчётного сезона второго квартала. Отсутствие переоценки акций после анонсов долгосрочных соглашений о поставках (LTA) отражает воспоминания рынка о периоде пандемии, когда такие договоры превратились в обузу для складских запасов. Инвесторам необходимо отслеживать фактическое выполнение обязательств, а не просто наличие соглашений.

Morgan Stanley рекомендует рассматривать возможности в сегменте DRAM и традиционной памяти, избегая производителей модулей памяти. Операционная прибыль Samsung Electronics за второй квартал, как ожидается, составит около 85 трлн южнокорейских вон, SK Hynix — около 65 трлн вон, оба показателя соответствуют рыночным ожиданиям.