Бернштейн: рынок жидкостного охлаждения для ИИ вырастет вдвое за четыре года, высоки риски коммодитизации охлаждающих пластин

TechFlow сообщает, согласно Chaoxiang Research, в отчете Bernstein от 5 июля отмечается, что холодная плита является единственным компонентом системы жидкостного охлаждения, контактирующим с чипом. Для одной стойки GB200 NVL72 требуется 108 таких пластин. Объем рынка холодных плит в 2026 году оценивается примерно в 20–30 млрд долл. США, а в базовом сценарии 2030 года ожидается на уровне 60–70 млрд долл. США при CAGR за 4 года около 20–30%. Архитектура NVIDIA Rubin будет полностью (100%) построена на базе жидкостного охлаждения без использования вентиляторов. При выходе холодной плиты из строя она заменяется целиком без возможности ремонта, что оказывает давление на валовую маржу оборудования. В Bernstein прогнозируют, что в 2028–2030 годах дизайны холодных плит будут стремиться к унификации, неся высокие риски коммерциализации, а в долгосрочной перспективе возможны случаи их вытеснения технологией травления микроканалов на кремниевой основе. Акции с рейтингом Outperform: VRT (целевая цена $416), NVT ($218), ETN ($534), SBGSY ($310), TT ($550), JCI ($176); целевая цена для CARR составляет $75, что соответствует среднерыночному уровню.