Бывший старший экономист ФРС Ху Цзэ: парадигма политики ФРС может вновь измениться, биткоину предстоит испытание на ликвидность
TechFlow сообщает, что 25 июня бывший старший экономист Федеральной резервной системы, профессор Шанхайского высшего университета финансов и экономики Шанхайского университета Цзяо Тун Ху Цзе стал гостем лектория ведущих экспертов Huobi. В прямом эфире Ху Цзе отметил, что после финансового кризиса 2008 года произошел важный сдвиг парадигмы монетарной политики ФРС, которая начала больше полагаться на инструменты баланса, такие как количественное смягчение (QE), и обеспечивала приток ликвидности на рынок за счет масштабного расширения базового денежного предложения. Это изменение не только способствовало восходящему тренду на фондовом рынке США, длившемуся более десяти лет, но и глубоко повлияло на логику ценообразования глобальных рискованных активов, включая биткоин. По мере того как капитал Уолл-стрит продолжает поступать на крипторынок, взаимосвязь между биткоином и традиционным финансовым рынком усиливается, а динамика его цены все больше зависит от условий глобальной ликвидности.
Что касается направления политики нового председателя ФРС, волнующего рынок, то, по мнению Ху Цзе, после вступления в должность новый председатель, вероятно, спровоцирует еще один сдвиг парадигмы монетарной политики, наиболее заметным аспектом которого станет процесс сокращения баланса (QT). Сокращение баланса означает активный вывод ФРС базовых денежных средств и сокращение предложения ликвидности на рынке. Если рассматривать данный фактор отдельно, он не благоприятствует таким рискованным активам, как акции США и биткоин, поэтому инвесторам необходимо внимательно следить за изменениями в балансе ФРС.
Говоря о перспективах крипторынка, Ху Цзе отметил, что интеграция биткоина с традиционной финансовой системой продолжает ускоряться. От одобрения Биткоин-ETF до роста популярности токенизированных продуктов на базе RWA и акций США — всё больше капитала Уолл-стрит поступает на рынок Web3 через регулируемые каналы. В краткосрочной перспективе часть средств может быть перенаправлена на новые активы, такие как токенизированные акции США, однако в долгосрочной перспективе это фактически прокладывает финансовые коридоры между традиционной и криптоиндустрией, что открывает путь к расширению источников капитала для биткоина и всей сферы цифровых активов.
