Анализ: Micron может выйти за рамки традиционной модели ценообразования в полупроводниковой отрасли, перейдя к новой логике «чем выше прибыль, тем выше оценка»

TechFlow сообщает, 25 июня в аналитическом обзоре Deep Value Memetics указывается, что текущая структура оценки в сегменте полупроводников компании Micron (Micron) может носить нетипичный характер: одновременно с ростом прибыли на акцию (EPS) наблюдается расширение рыночных котировочных мультипликаторов.

В настоящее время P/E акции Micron составляет около 22х, что ниже среднего уровня индекса S&P 500 (SPY) примерно на отметке 22х и значительно ниже полупроводникового индекса SOX, составляющего около 26х. В предшествующих рыночных циклах аналитики традиционно назначали более низкие оценочные мультипликаторы на стадии достижения прибылью максимума. Однако на фоне прогресса в процессе de-risking данный нарратив show-me трансформируется, и рынок может перейти к новой фазе «рост EPS → расширение мультипликаторов оценки», что приведёт к экспоненциальной переоценке стоимости. Если EPS достигнет 200 долларов США при применении 20-кратного коэффициента оценки, прогнозируемый курс акций Micron может составить около 4000 долларов.