QCP: Фокус внимания рынка смещается с «позитивного эффекта от подписания» по ряду макроэкономических событий на риски их последующей реализации.
TechFlow сообщает, 24 июня: согласно новейшему макроэкономическому отчету QCP Group, фокус внимания рынка смещается с «позитива от подписания» ряда макропоказателей на риски их последующей реализации.
Официально подписанный меморандум о взаимопонимании (MOU) между США и Ираном привел к снижению нефти марки Brent ниже отметки 80 долларов, хвостовые риски несколько отступили, однако количество транзитов судов через Ормузский пролив составляет всего 14 раз, что далеко от нормы. Открыто 60-дневное окно для технических переговоров, оценка рынком активов теперь опирается на фактические объемы танкерных перевозок и прогресс в соблюдении условий перемирия в Ливане.
ФРС США единогласно сохранила ключевую ставку в диапазоне 3,50%–3,75%, однако сигналы указывают на длительное удержание высоких ставок. Медиана матрицы прогнозов на 2026 год повышена до 3,8% (с 3,4% ранее), диапазон расширен до 3,4%–4,4%, опережающие ориентиры также упразднены. Прогноз по базовому индексу PCE установлен на уровне 3,30%, по общему индексу PCE — 3,82%, оба значения превышают целевые показатели; таким образом, инфляция, а не экономический рост остается главным фактором сдерживания.
После листинга стоимость акций SpaceX снизилась с пиковых 211 долларов до 155 долларов (падение около 27%), оставаясь при этом на 14,5% выше цены первичного размещения в 135 долларов. Рыночный нарратив сместился с импульса IPO на логику финансирования проектов в области ИИ: выпуск долговых обязательств на 20 млрд долларов направлен на рефинансирование траншейного займа xAI, а предполагаемая сделка с Anysphere/Cursor на сумму около 60 млрд долларов конвертирует долю в капитал в валюту для сделок M&A, тем самым включая SpaceX в цикл формирования капитала для отрасли ИИ.
В криптовалютном секторе компания Strategy продолжает наращивать позиции по BTC: текущий объем Holdings достиг 847 363 монет, что составляет около 4% от общего предложения, при средней цене входа 75 651 доллар. При этом спотовая цена приблизительно на 15% ниже базовой стоимости портфеля в 64,1 млрд долларов. Преференциальные акции STRC торгуются по 88,79 доллара, формируя дисконт около 11% к номиналу. Давление на математику капитала нарастает, однако, пока рынки капитала остаются открытыми, механизм накопления позиций продолжит свою работу.
