Серенити о техническом анализе: скорее «астрология» для трейдеров, а долгосрочное движение цен акций по-прежнему определяется фундаментальными факторами
TechFlow сообщает, что 14 июня Serenity, которого рынок называет «богом акций с белыми волосами», дал довольно яркую оценку техническому анализу в ответ на вопрос о его использовании.
Serenity отметил, что, по его мнению, технический анализ скорее напоминает «астрологию трейдеров»: его основная функция — помочь понять психологию и ожидания участников рынка, а также определить подходящие моменты для входа в сделки, но не прогнозировать реальный рост стоимости компании в будущем.
Он считает, что технический анализ отражает текущие убеждения и интересы розничных инвесторов и краткосрочных трейдеров, однако не позволяет надёжно определить, до какой конечной цены может вырасти акция.
В качестве конкретных примеров Serenity привёл SPCE: её значительный рост в прошлом был обусловлен не какой-либо формой свечного графика, а переоценкой рынком потенциала доходов компаний соответствующей отраслевой цепочки; аналогично, резкий рост акций AXTI был вызван в первую очередь фундаментальными факторами — спросом на подложки из фосфида индия, экспортными ограничениями и ростом потребностей в фотонике.
По его мнению, более эффективная аналитическая модель должна сосредоточиться на взаимосвязи отраслевых тем, новостных катализаторах, прогнозах будущих доходов, макроэкономической обстановке, финансовой отчётности компаний, структуре свободно обращающихся акций и рыночных игровых взаимодействиях, чтобы на этой основе выводить разумную оценку стоимости предприятия.
Serenity считает, что технический анализ может служить вспомогательным инструментом для выбора момента входа в позицию и управления рисками, однако не должен быть основой для оценки долгосрочной стоимости акций.
В качестве ещё одного примера он привёл IREN: несмотря на то, что на рынке возникали мнения о высоких целевых ценах, основанные на графических паттернах, компания всё ещё должна была учитывать потенциальное влияние масштабного выпуска акций через механизм ATM («at-the-market»); такие фундаментальные факторы зачастую оказываются гораздо более определяющими, чем технические графики.
Serenity отмечает, что в таких популярных направлениях, как ИИ и полупроводники, отраслевые тенденции, изменения фундаментальных показателей и ключевые катализаторы остаются главными факторами, определяющими динамику цен акций, и чрезмерная зависимость от технического анализа может повлечь за собой существенные риски ошибочной оценки.
