10x Research: Ethereum может столкнуться с «поколенческой точкой покупки» и критическим разграничением «ловушки стоимости»
TechFlow сообщает, что 9 июня исследовательская компания 10x Research опубликовала аналитический обзор, в котором заявила: с октября 2025 года она занимает медвежью позицию по Ethereum и считает ETH одним из наиболее удобных для шорт-торговли активов в текущем медвежьем рынке. В то время цена ETH составляла около 3800 долларов США; рост к середине 2025 года был в основном обусловлен притоком капитала от Bitmine. После того как мультипликатор чистой активной стоимости (mNAV) Bitmine упал до 1× и связанный арбитражный механизм перестал функционировать, приток капитала быстро иссяк, и цена ETH вернулась к уровню, обусловленному её фундаментальными показателями.
10x Research отмечает, что три недели назад компания вновь выпустила прогноз с высокой степенью уверенности относительно медвежьей тенденции, после чего цена ETH снизилась примерно на 26 %, а совокупное падение с максимума октября 2025 года приблизилось к 60 %. На данный момент цена ETH опустилась ниже исторического диапазона, где начинает проявляться её внутренняя стоимость, что вынуждает рынок пересмотреть логику инвестирования в этот актив. Вместе с тем нынешняя рыночная ситуация может стать одним из немногих моментов, когда покупка ETH действительно оправдана: значительная коррекция цены может ознаменовать «поколенческую точку входа» или же «ловушку для инвесторов», представляя собой ключевой разделяющий рубеж.
