QCP: политика ФРС стабилизируется, инвестиции в ИИ и криптовалюты сталкиваются со структурными вызовами
TechFlow сообщает, 18 декабря в отчете QCP указано, что последнее заседание FOMC ФРС США передавало осторожные сигналы, а траектория политики явно выравнивается: рынок ожидает около 2,3 снижения ставок в следующем году. Политический курс сохраняется «ориентированным на данные», стремясь стабилизировать рынок труда одновременно с контролем инфляции. Программа ФРС по выкупу казначейских облигаций на 40 млрд долларов позволила снизить ставку РЕПО на 25 базисных пунктов до 4%, что частично сняло давление на ликвидность.
Одновременно с этим все отчетливее проявляется дисбаланс между инвестициями и прибылью в секторе искусственного интеллекта. Несмотря на непрерывный приток капитала в инфраструктуру ИИ, рост доходов отстает, и при невозможности превращения инвестиций в прибыль это может спровоцировать более масштабную коррекцию рыночных оценок акций.
Рынок криптовалют столкнулся с новыми структурными рисками: MSCI рассматривает исключение компаний с криптоэкспозицией более 50% из своих индексов, что может вызвать отток пассивного капитала до 28 млрд долларов. Хотя регуляторная среда в ряде регионов, включая Японию, постепенно улучшается, баланс между устойчивостью и уязвимостью рынка остается крайне деликатным.
