Обзор рынка США (4 сентября): Уоллер выступил за смягчение, Nasdaq вырос на 1,4%, Nvidia покупает Hugging Face

Автор: Чаосян Яньцзюй

В четверг все три основных американских индекса закрылись ростом: S&P 500 подорожал на 1,06%, достигнув 7747,71 пункта — максимальный однодневный прирост с 4 августа; индекс Дау Джонса вырос на 1,18%, закрепившись на уровне 53686,11 пункта; технологический индекс NASDAQ поднялся на 1,40%, составив 26584,06 пункта. Индекс волатильности VIX составил 14,32, снизившись примерно на 5,8%. Доходность 10-летних казначейских облигаций США опустилась к отметке около 4,77%, 2-летних — к 4,36%. Ключевым фактором роста рынка стало высказывание члена Совета управляющих ФРС Джеймса Уоллера, содержащее более голубиные сигналы: он заявил, что если инфляция продолжит замедляться, он поддержит сохранение процентной ставки без изменений в сентябре. Вероятность повышения ставки в сентябре снизилась с 63% до 52%. Индекс деловой активности в секторе услуг США по версии ISM за август вырос до 55,4, достигнув максимума за шесть месяцев. Nvidia объявила о приобретении платформы с открытым исходным кодом Hugging Face за 12,93 млрд долларов — крупнейшей разовой покупке компании на данный момент, акции Nvidia подорожали на 3,20%. Биткоин торгуется примерно на уровне 77 300 долларов. Индекс доллара США упал на 0,11%, составив 99,51. OpenAI представила модель GPT-6 Astra. После закрытия торгов акции Lululemon снизились более чем на 8%.

Голубиный сигнал Уоллера: вероятность повышения ставки в сентябре снизилась с 63% до 52%

В четверг член Совета управляющих ФРС Уоллер выпустил самый четкий голубиный сигнал за текущий цикл повышения ставок. Он отметил, что последние данные наконец указывают на признаки замедления инфляции, и прогнозирует, что в следующем месяце индексы CPI и PPI окажутся на «разумном уровне». Если показатели следующих двух недель продолжат эту тенденцию, он поддержит решение сохранить процентную ставку без изменений в диапазоне от 3,50% до 3,75% в сентябре. По словам Уоллера, текущая ставка позволит США вернуться к целевому уровню инфляции в 2%, поэтому можно подождать одну очередную встречу Комитета по открытым рынкам, чтобы принять окончательное решение.

После выступления Уоллера ожидания относительно ставок быстро остыли. Спекулянты снизили свои прогнозы по повышению ставки в сентябре с предыдущих 63% сначала до 60%, а затем дополнительно до 52%. Рынки акций США, казначейские облигации и золото синхронно пошли вверх.

Однако данные по инфляции не являются однозначно благоприятными. Индекс деловой активности в секторе услуг США по версии ISM за август вырос до 55,4, превысив ожидавшиеся 54,3 и достигнув максимума за полгода. Индекс стоимости ресурсов поднялся до 72,6 — высшего уровня с августа 2022 года, при этом рост цен на энергию широко транслируется в сектор услуг. Повышение ценового давления в сфере услуг означает, что путь снижения инфляции будет нелегким, а условие, упомянутое Уоллером о том, что «если данные продолжат эту тенденцию», все еще требует подтверждения.

Nvidia покупает Hugging Face за 12,93 млрд долларов, OpenAI представляет GPT-6 Astra

На корпоративном уровне главным событием четверга стала Nvidia. Компания согласилась приобрести платформу с открытым исходным кодом Hugging Face за 12,93 млрд долларов, что становится ее крупнейшей разовой сделкой на сегодняшний день. Дженсен Хуанг заверил, что платформа останется открытой: пользователи смогут свободно загружать и скачивать модели без обязательного использования аппаратного обеспечения Nvidia. Данная сделка призвана захватить ключевой узел в экосистеме с открытым исходным кодом. Акции Nvidia выросли на 3,20%.

В тот же день OpenAI выпустила GPT-6 Astra, заявив о обучении на базе 100 тысяч GPU. Способности в области кибербезопасности впервые достигли уровня «критически важного» стандарта компании: система способна выявлять неизвестные уязвимости программного обеспечения и изучать способы их эксплуатации, однако самые мощные функции пока не откроются полностью. В какой-то момент сервисы ChatGPT, Claude и Grok временно прекратили работу коллективно, простой длился почти 4 часа, сейчас все системы восстановлены. Отрасль искусственного интеллекта находится на этапе одновременного развития вычислительных возможностей моделей и решения проблем стабильности инфраструктуры.

По отдельным акциям: после отчетности Snowflake вырос на 16,55%, Broadcom завершился падением на 2,74%, Ciena упала на 10,36%. Акции Lululemon после закрытия торгов снизились более чем на 8%. Tesla подорожала на 5,42%, сохранив импульс роста почти на 20% за август и в начале сентября.

Индекс услуг ISM достиг максимума за полгода, инвестиции в ИИ-инфраструктуру расширяют торговый дефицит

С точки зрения макроэкономических данных: торговый дефицит США в июле увеличился на 24,4% в месячном исчислении и достиг 88,6 млрд долларов, став максимумом с марта 2025 года. Бум инвестиций в инфраструктуру для ИИ спровоцировал резкий рост импорта капитальных товаров: поставки компьютерных комплектующих продемонстрировали наибольший месячный рост за всю историю. Ожидается, что чистый экспорт станет фактором, который снизит ВВП третьего квартала более чем на 1,3 процентного пункта. Физические инвестиции в ИИ превращаются из цифр в финансовой отчетности компаний в макроэкономические показатели: стремительный рост импорта микросхем, серверов и оборудования для дата-центров перекраивает торговую карту США.

Иена выросла почти на 3% за два дня, пробив отметку 156, индекс доллара рухнул ниже 99,51

На валютном рынке пара доллар/иена в четверг упала на 1,83% до отметки 155,759 иены, совокупно потеряв почти 3% за два дня — иена показала максимальный двухдневный рост с августа 2024 года. Жесткие представители Банка Японии заявили о возможности нестандартных последовательных повышений ставок, и рынок уже полностью заложил повышение на 25 базисных пунктов в сентябре. Результаты аукциона 30-летних государственных облигаций Японии оказались лучше ожиданий, обеспечив кратковременную передышку глобальным облигационным рынкам. Индекс доллара США снизился на 0,11% до уровня 99,51.

На что обратить внимание сегодня вечером

Отчет по занятости в США за август (сегодня вечером). Данные частного исследователя ADP о добавлении всего 38 тыс. новых рабочих мест уже подали сигнал об ослаблении рынка труда, тогда как индекс деловой активности в секторах услуг по версии ISM показывает его расширение. Эти два показателя указывают в разных направлениях. Сегодняшний отчет по занятости станет последним докладом по рынку труда перед заседанием FOMC в сентябре и ключевым фактором для проверки того, удастся ли подтвердить тенденцию «замедления инфляции», упомянутую Уоллером. Если данные по занятости значительно окажутся ниже ожиданий, вероятность повышения ставки в сентябре может снова снизиться; если же отчет будет сильным, голубиные ожидания, возникшие после слов Уоллера, могут быть пересмотрены.

Ключевым сигналом ночных торгов в США стало то, что голубиное выступление Уоллера временно прервало рост ожиданий по дальнейшему повышению ставок. Однако индекс цен на услуги по версии ISM вырос до максимума с августа 2022 года, что свидетельствует о возможном возврате инфляционных давлений. Рынок активно торгует гипотезой «паузы в повышении ставок», но этот сценарий базируется на условии: данные предстоящих двух недель должны подтвердить слова Уоллера о продолжающемся замедлении инфляции.