Направление американского рынка акций (16 июня): SpaceX выросла на 42 % за два дня, новый председатель ФРС вступил в должность сегодня

Автор: Исследовательская группа TechFlow

В понедельник Вашингтон разожгёт всю Уолл-стрит одной записью в социальных сетях. В воскресенье поздно вечером Трамп объявил, что соглашение между США и Ираном «уже завершено»: стороны достигли договорённости о повторном открытии Ормузского пролива сроком на 60 дней, подписание состоится 19 июня в Швейцарии. Эта новость из Ближнего Востока активировала все рыночные триггеры: цены на нефть рухнули, акции технологических компаний взлетели, доходность облигаций снизилась, а защитные сектора остались в одиночестве.Рынок не стал дожидаться подписания — он уже заранее полностью реализовал все позитивные ожидания.

Рыночные показатели

Индекс Dow Jones вырос на 469 пунктов (+0,92%) до 51 671 пункта, обновив исторический максимум; индекс S&P 500 увеличился на 1,65% до 7554 пунктов; индекс Nasdaq вырос на 3,07% до 26 684 пунктов — лучший результат за день с 31 марта; индекс малой капитализации Russell 2000 прибавил лишь 0,72%, достигнув отметки 2965 пунктов и отстав от общего роста. Все основные индексы показали положительную динамику, однако реальные победители оказались гораздо более концентрированными, чем это следует из названий индексов: лидерами стали технологический и потребительский секторы, тогда как энергетика и защитные акции остались в стороне от этого праздника. Под внешней поверхностью происходила тихая смена состава портфелей.

Лидерами роста стали акции производителей чипов, главным флагманом — Micron Technology. Акции Micron выросли за день на 9,2%, подтянув индекс Филадельфийской фондовой биржи по полупроводникам (PHLX Semiconductor Index) на 4,5% — до нового исторического максимума; даже NVIDIA, недавно демонстрировавшая вялую динамику, закрылась с ростом на 3%. Акции чипмейкеров являются наиболее чувствительным индикатором спроса на ИИ: как только геополитические риски снижаются и ставка дисконтирования падает, они первыми начинают расти. Соглашение между США и Ираном не изменило ни одну строчку ни одного баланса, но одна новость добавила к рыночной капитализации всего сектора тысячи миллиардов долларов.

Ещё одним ключевым трендом стал SpaceX (SPCX). Стало известно, что австралийский миллиардер и горнодобывающий магнат Джина Райнхарт приобрела пакет акций на сумму свыше 1 млрд долларов США. После этого цена акций в предмаркете выросла более чем на 5% — до 169,48 доллара. В тот же день ARK Investment Management Кэти Вуд сообщила о покупке акций SpaceX на сумму свыше 500 млн долларов. Горячий интерес к IPO, которое в первый день торгов выросло на 19%, ещё не угас, и теперь институты массово скупают акции крупнейшего IPO в истории — явный сигнал о возврате аппетита к риску.

Среди компонентов индекса Dow Jones наибольший рост показала Boeing — +4,66%, став лидером среди акций индекса. Повторное открытие Ормузского пролива даёт надежду на восстановление мировых морских перевозок и коммерческой авиации. Компания, которую последние два года неоднократно подводили проблемы с безопасностью и производственными мощностями, впервые за долгое время оказалась на стороне хороших новостей.

В то время как технологические акции праздновали успех, энергетический сектор терял позиции. Chevron упала на 3,60%, Merck — на 3,37%, Verizon — на 2,06%. Обвал цен на нефть напрямую ударил по акциям энергетических компаний, а защитные сектора — здравоохранение и телекоммуникации — также подверглись распродаже. Инвесторы выводят капитал из этих «медленных переменных», направляя его прямо в сектор ИИ.

Рост технологических акций и акций малой капитализации на фоне падения традиционных защитных и энергетических активов — вот главная логика движения капитала в понедельник. В тот день 299 из 500 компонентов индекса S&P 500 показали рост; основной вклад внесли технологический, потребительский и промышленный секторы. Энергетический сектор, напротив, подвергся массовой распродаже из-за резкого падения цен на нефть, а капитал из «старой экономики» массово перетекает в повествование об ИИ. Рынок делает ставку не просто на отступление «боязни риска», а на возможность смягчения инфляции и смены курса процентной политики. Другими словами, произошла чёткая направленная миграция капитала: из энергетики, здравоохранения и телекоммуникаций — в секторы полупроводников и цепочки создания стоимости ИИ. Это не всесторонний рост, а целенаправленное перераспределение. Отставание акций малой капитализации подтверждает, что предпочтения всё ещё сосредоточены на крупных технологических компаниях.

Макроэкономика и перспективы

Индекс страха VIX закрылся на уровне 16,20 — снижение на 8,37% за день, вернувшись к среднему уровню перед началом геополитической напряжённости. Настроения заметно ослабли после нескольких недель напряжения. Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась более чем на 2 базисных пункта — до 4,459%; доходность 2-летних облигаций упала более чем на 3 базисных пункта — до 4,054%. Мирное соглашение вновь открыло пространство для ожиданий замедления инфляции, что вызвало рост спроса на облигации. Цена фьючерсов на нефть марки WTI составила около 80,30 доллара за баррель — падение более чем на 5% за день, минимальный уровень с середины марта, самая резкая колеблемость активов в течение дня и первоисточник ослабления инфляционных ожиданий. Фьючерсы на золото выросли на 2,81%, достигнув 4357 долларов за унцию; цена BTC выросла примерно на 2% по сравнению с воскресеньем — до 65 710 долларов. Ослабление доллара США в сочетании с ростом аппетита к риску сделало драгоценные металлы и криптовалюты побочными бенефициарами этого геополитического потепления.

Празднование продлится недолго: на этой неделе пройдут сразу два заседания банковских советов. Решение Банка Японии будет объявлено во вторник, 15–16 июня. Рынок почти единогласно ожидает повышения ключевой ставки на 25 базисных пунктов — с 0,75% до 1,0%. Примерно 94% экономистов прогнозируют такой шаг — это станет очередным повышением ставки после декабрьского решения Банка Японии в прошлом году. Главный вопрос теперь — темпы и предел дальнейшей жёсткой денежной политики.

Заседание Федеральной резервной системы США (ФРС) пройдёт 16–17 июня и станет первым выступлением нового председателя ФРС Эндрю Воса. Консенсус рынка — сохранение диапазона ставок на уровне 3,50–3,75%. Главный фокус будет сосредоточен на том, как Вос охарактеризует инфляцию в мае, которая достигла трёхлетнего максимума в 4,2%, и изменится ли «точечный график» (dot plot), полностью закрыв окно возможных снижений ставок в этом году. От этого зависит полная переоценка рынком траектории процентных ставок во второй половине года. Оба заседания проходят подряд, а пятница, 19 июня, — выходной день в связи с праздником «19 июня». Таким образом, вся переоценка должна быть завершена всего за четыре торговых дня.

Точка зрения TechFlow

Мирное соглашение действительно является позитивным фактором, однако рынок, торгуя ростом индекса Nasdaq на 3% за один день, будто бы считает, что «инфляционная проблема решена», — он двигается слишком быстро. Настоящее испытание — это сжатый торговый период, в котором за четыре дня необходимо уместить три ключевых события: во вторник Банк Японии, скорее всего, повысит ставку до 1,0%, тем самым ограничив последний доступный источник дешёвой ликвидности в мире; в среду ФРС под руководством Воса задаст глобальную ориентацию — один центральный банк ужесточает политику, другой остаётся на прежнем курсе; в пятницу подписание соглашения об открытии Ормузского пролива должно перевести абстрактное «соглашение завершено» в конкретные детали документа. Акции производителей чипов, которые только что отскочили от резкого падения в начале месяца и вновь достигли высокой оценки, — самое уязвимое звено в этой тройке событий: любое из них, если не оправдает ожиданий, вызовет самый резкий спад именно в этом сегменте. Сегодняшний широкий рост — скорее предварительная оплата оптимизма перед началом интенсивного процесса переоценки, и настоящий расчёт начнётся только после заявления Банка Японии во вторник и пресс-конференции Воса в среду. Важны не сами решения по ставкам, а точность формулировок.