Ежедневный бюллетень Bitget UEX | Трамп продвигает подписание американо-иранского соглашения; в США акции компаний полупроводниковой отрасли лидируют по росту; сегодня SpaceX выходит на фондовый рынок

I. Главные новости

Действия Федеральной резервной системы (ФРС)

ФРС пока не предприняла новых шагов; рынок следит за влиянием геополитических событий на денежно-кредитную политику

• В последнее время ФРС не публиковала значимых заявлений по политике, однако рынок продолжает отслеживать данные по инфляции и занятости.
• Трамп объявил об отмене ударов по Ирану и заявил, что соглашение между США и Ираном может быть подписано уже в эти выходные — возможно, в Европе.
• Анализ: ослабление геополитических рисков может снизить спрос на защитные активы, что краткосрочно благоприятно для рискованных активов; однако если детали соглашения окажутся хуже ожиданий, волатильность доллара США и нефтяных цен усилит неопределённость в принятии решений ФРС.

Мировые товарные рынки

CME планирует запустить круглосуточную торговлю нефтью и золотом; ослабление геополитической напряжённости влияет на цены на нефть

• CME намерена ввести круглосуточную (7×24) торговлю фьючерсами на нефть и золото меньшего объёма: объём нефтяного контракта составит одну десятую от существующего микроконтракта на WTI, а фьючерсы на золото объёмом 1 унция начнут торговаться с июля.
• Цены на физическое золото временно вернулись к максимумам под влиянием прогресса в переговорах по соглашению.
• Анализ: круглосуточная торговля повысит ликвидность и позволит участникам рынка оперативно управлять геополитическими рисками в реальном времени; снижение неопределённости, связанной с Ормузским проливом, краткосрочно давит на нефтяные цены, однако долгосрочные балансы спроса и предложения по-прежнему требуют внимания.

Рыночные события

Спрос на передовые техпроцессы остаётся высоким; TSMC рассматривает возможность повышения цен

• Производственные мощности TSMC по техпроцессу 3 нм выросли, но всё ещё не удовлетворяют растущий спрос; во второй половине года компания может повысить цены на наиболее дефицитные техпроцессы до 15%.
• Сообщается, что Google впервые привлекла Samsung для производства части своих чипов TPU, что снимает часть нагрузки с производственных мощностей TSMC.
• Анализ: стойкий спрос на чипы, обусловленный развитием ИИ, продолжает стимулировать корректировки в цепочке поставок и выгоден соответствующим секторам оборудования и материалов; одновременно это подчёркивает потенциальные ограничения роста отрасли, связанные с дефицитом мощностей.

II. Обзор рынка

Показатели сырьевых товаров и валют (обновляется в режиме реального времени)

• Физическое золото: около 4200 долларов за унцию, −0,23%.
• Физическое серебро: около 67 долларов за унцию, −0,06%.
• WTI: около 86 долларов за баррель, −1,43%.
• Brent: около 89 долларов за баррель, −1,45%.
• Индекс доллара США (DXY): около 99,7 пункта, −0,1%.

Анализ драйверов: Прогресс в переговорах по соглашению между США и Ираном значительно снизил геополитическую напряжённость; Трамп подтвердил, что все стороны одобрили текст соглашения и отменили удары, что напрямую способствовало краткосрочной стабилизации защитных активов, таких как золото, и одновременно подавило цены на нефть (как WTI, так и Brent продемонстрировали снижение). Индекс доллара США немного ослаб, что отражает рост аппетита к риску. По мнению аналитиков, несмотря на краткосрочное смягчение балансов спроса и предложения, долгосрочная неопределённость в геополитике и глобальный спрос продолжают поддерживать сырьё; инициатива CME по внедрению круглосуточной торговли дополнительно повысит устойчивость рынка. В целом взаимосвязь активов показывает рост рискованных активов, тогда как драгоценные металлы сохраняют привлекательность на высоких уровнях.

Показатели криптовалют

• BTC: около 63 670 долларов, +2,88%.
• ETH: около 1670 долларов, +2,74%.
• Общая капитализация крипторынка: около 2,26 трлн долларов, +2,5%.
• Ликвидации на рынке: за 24 часа общая сумма ликвидаций составила 270 млн долларов, из них 197 млн долларов пришлось на шорт-позиции.
• Карта ликвидаций Bitget для BTC/USDT: текущая цена BTC преодолела плотную зону шорт-позиций выше 63 000 долларов; в диапазоне 64 000–64 500 долларов по-прежнему существует крупная зона ликвидации шортов — дальнейший рост может спровоцировать новую волну «выдавливания шортов» (short squeeze). Зона массовых лонг-ликвидаций ниже 61 500–62 500 долларов практически полностью очищена, и структура позиций на рынке стала здоровее по сравнению с предыдущим периодом. Рынок сейчас сосредоточен на вопросе, сможет ли BTC закрепиться выше 64 000 долларов и затем протестировать уровень 65 000 долларов.

• Чистый приток/отток средств в спотовые ETF на BTC: вчера чистый отток составил 214 млн долларов.

Анализ драйверов: Снижение геополитических рисков в сочетании с ростом технологических акций на фондовом рынке США создало макроэкономическую поддержку для крипторынка; BTC и ETH продемонстрировали параллельный рост. Потоки средств в ETF колебались в узком диапазоне, ликвидации с использованием кредитного плеча находились под контролем, техническая картина — в пределах ключевых диапазонов. IPO SpaceX и сильные показатели полупроводниковой отрасли косвенно улучшили рыночное настроение. Аналитики считают, что улучшение макроэкономической среды и растущий интерес институциональных инвесторов будут поддерживать среднесрочный тренд, однако необходимо следить за влиянием окончательного оформления геополитического соглашения на аппетит к риску.

Показатели индексов фондового рынка США

• Dow Jones Industrial Average (DJIA): закрылся примерно на уровне 50 848,75 пункта (+1,86%), продолжая восходящую динамику.
• S&P 500: закрылся примерно на уровне 7394,30 пункта (+1,75%), приблизившись к историческим максимумам.
• NASDAQ Composite (IXIC): закрылся примерно на уровне 25 809,66 пункта (+2,54%), рост был в основном обусловлен технологическими акциями и акциями компаний полупроводниковой отрасли.

Новости технологических гигантов

• NVDA: 204,87 доллара (+2,22%).
• AAPL: 295,63 доллара (+1,39%).
• MSFT: 390,34 доллара (−1,77%).
• GOOGL: 357,77 доллара (+0,39%).
• AMZN: 241,51 доллара (+1,47%).
• META: 568,43 доллара (−0,45%).
• TSLA: 399,15 доллара (+4,60%).

Итоги и анализ драйверов: Технологический сектор в целом продемонстрировал восстановление, индекс полупроводников вырос особенно сильно; также заметно укрепились акции компаний, связанных со складскими решениями и авиационными услугами. Отдельные акции показали заметную дифференциацию: акции Intel и Micron выросли благодаря дефициту мощностей и спросу на продукты ИИ, тогда как Oracle испытала давление из-за превышения прогнозируемых капитальных затрат. Приближение IPO SpaceX усилило интерес к космическим акциям, а переход Google к использованию производственных мощностей Samsung отражает стратегию диверсификации цепочки поставок. Снижение геополитической напряжённости стимулировало переток капитала из защитных активов в ростовые, однако давление со стороны оценок и специфические события, связанные с отдельными компаниями, привели к дифференциации результатов; в краткосрочной перспективе тематика ИИ остаётся доминирующей.

Данные по торговле фьючерсами на акции в крипторынке

• Объём торгов за 24 часа: 26 млрд долларов (−13,65%).
• Общие открытые позиции (OI): 7,23 млрд долларов (−4,29%).
• Общая сумма ликвидаций за 24 часа: 29,34 млн долларов.
• Доля в общем объёме торгов: 14,18%.
• Доля в общих открытых позициях: 6,91%.
• Доля в общих ликвидациях: 10,87%.

Интерпретация рынка:
Объём торгов и объём открытых позиций на рынке фьючерсов на акции одновременно снизились, что говорит о некотором охлаждении аппетита к риску на краткосрочной основе; однако масштабы ликвидаций остаются относительно ограниченными, что указывает скорее на целенаправленное сокращение позиций, чем на панический выход с рынка.

Позиции по секторам

• Технологический сектор: 1,23 млрд долларов (абсолютный лидер).
• Финансовый сектор: 157 млн долларов.
• Потребительский сектор: 67,03 млн долларов.
• Промышленный сектор: 19,45 млн долларов.
• Биотехнологический сектор: 17,16 млн долларов.

Интерпретация рынка:
Технологический сектор сохраняет доминирующее положение; капитал концентрируется в акциях, связанных с ИИ, полупроводниками и крупнейшими технологическими компаниями; финансовый сектор остаётся на втором месте, что отражает постоянный интерес рынка к ожиданиям по процентным ставкам и макроэкономической политике.

Тепловая карта притока/оттока капитала (по объёму открытых позиций)

Сырьевые товары

• Золото (GOLD): 3,12 млрд долларов (крупнейший по объёму позиций актив).
• Серебро (SILVER): 686 млн долларов.
• WTI: 567 млн долларов.
• Brent (BRENT): 340 млн долларов.

Технологические акции

• NVIDIA (NVDA): 242 млн долларов.
• SanDisk (SNDK): 185 млн долларов.
• Marvell Technology (MRVL): 154 млн долларов.
• Google (GOOGL): 106 млн долларов.
• Circle (CRCL): 101 млн долларов.
• Tesla (TSLA): 87,73 млн долларов.
• Intel (INTC): активные позиции.

Интерпретация рынка: Капитал, ориентированный на защиту, продолжает концентрироваться в золоте и серебре, причём объём позиций по золоту превышает 3,1 млрд долларов и значительно превосходит аналогичные показатели по другим активам. Что касается технологических акций, то NVIDIA, SanDisk и Marvell — компании, входящие в цепочку создания стоимости ИИ, — продолжают получать устойчивый интерес инвесторов, которые делают ставку на рост спроса на ИИ-инфраструктуру и вычислительные мощности.

Аномальные движения по секторам

Сектор полупроводников вырос более чем на 7%

• Ключевые акции: Micron Technology выросла почти на 12%, Intel — более чем на 9%.
• Драйверы: напряжённый баланс спроса и предложения по передовым техпроцессам и высокий спрос на продукты ИИ.

Сектор хранилищ данных демонстрирует уверенный рост

• Ключевые акции: SanDisk выросла более чем на 14%.
• Драйверы: ожидания технологических обновлений в сфере NAND.

Космический сектор заметно вырос

• Ключевые акции: Virgin Galactic выросла почти на 22%.
• Драйверы: приближение IPO SpaceX усиливает оптимизм в секторе.

III. Глубокий анализ отдельных акций США

1. TSMC (TSM) — Ожидания роста цен на передовые техпроцессы: Мощности TSMC по техпроцессу 3 нм достигли 175 тыс. пластин в месяц, но всё ещё не в состоянии полностью удовлетворить экспоненциально растущий спрос на чипы ИИ. Согласно источникам в цепочке поставок, во второй половине года компания может повысить цены на наиболее дефицитные передовые техпроцессы до 15% для компенсации роста затрат на сырьё и производство. Сообщается, что Google впервые привлекла Samsung для производства части своих чипов TPU по техпроцессу 2 нм, что знаменует углубление стратегии диверсификации цепочки поставок и направлено на снижение зависимости от TSMC; при этом основные вычислительные модули Google по-прежнему производятся TSMC по техпроцессу 1,4 нм. Интерпретация рынка: Аналитики в целом признают у TSMC сильные позиции в ценообразовании и технологические барьеры на передовых техпроцессах, однако одновременно предупреждают инвесторов о необходимости следить за темпами расширения производственных мощностей, ростом глобальной конкуренции и потенциальным воздействием геополитических факторов на цепочку поставок. Инвестиционные выводы: Краткосрочный дефицит мощностей может поддерживать премию к оценке, однако в долгосрочной перспективе требуется тщательный мониторинг цикла капитальных затрат на ИИ и развития диверсифицированной сети поставщиков для оценки потенциала устойчивого роста.

2. Intel (INTC) — Повышение рейтинга Bank of America: Акции Intel выросли более чем на 9%; аналитики Bank of America Securities повысили рекомендацию с «отставание от рынка» до «покупать», установив целевую цену на уровне 135 долларов. Аналитики подчёркивают сильные перспективы бизнеса компании по серверным чипам и недооценённый потенциал её внешнего производства (foundry), прогнозируя, что прибыль на акцию к 2030 году превысит 6 долларов — значительно выше прежних оценок. Это повышение отражает возросшую уверенность рынка в долгосрочной конкурентоспособности Intel в сфере ИИ-инфраструктуры и производства чипов. Интерпретация рынка: Несколько аналитических агентств считают, что данное решение знаменует начало цикла восстановления оценки акций Intel, однако необходимо учитывать риски исполнения и циклические колебания отрасли. Инвестиционные выводы: Сейчас сложились хорошие условия для входа в позиции с целью участия в восстановлении оценки; инвесторам следует особое внимание уделять эффективности реализации технологических проектов компанией и сигналам о смене фазы полупроводникового цикла.

3. Oracle (ORCL) — Опасения, вызванные высокими капитальными затратами: Акции Oracle продолжили падение более чем на 8% после того, как объём капитальных затрат компании за квартал превысил ожидания рынка, что усилило опасения инвесторов относительно устойчивости прибыльности бизнеса ИИ-инфраструктуры. Общий объём долга компании составляет около 117 млрд долларов, что делает её крупнейшим эмитентом облигаций вне финансового сектора. Хотя значительные инвестиции поддерживают развитие облачных и ИИ-решений, они оказывают заметное давление на краткосрочную прибыльность. Интерпретация рынка: Аналитики фокусируются на рентабельности капитала и управлении долгом, считая, что ключевой точкой наблюдения является путь к достижению прибыльности; некоторые аналитические фирмы сохраняют нейтрально-осторожную позицию. Инвестиционные выводы: В краткосрочной перспективе важно следить за контролем расходов и показателями денежного потока; долгосрочные перспективы бизнеса облачных ИИ-решений остаются стратегически привлекательными, но подходят инвесторам со средним уровнем готовности к риску.

4. Динамика вокруг SpaceX — Приближение IPO: SpaceX планирует разместить акции на сумму 75 млрд долларов через IPO, которое уже привлекло более 70 млрд долларов заявок от розничных инвесторов и минимум 5 млрд долларов от BlackRock. IPO находится на завершающей стадии, и розничным инвесторам будет предоставлено не менее 20% акций. Аналитик Ark Investment Brett Winton прогнозирует, что к концу этого десятилетия бизнес орбитальных центров обработки данных компании может обеспечить годовую выручку в 300 млрд долларов, а совокупный эффект от Starlink и ракетных технологий создаст многофакторную повествовательную модель роста. Интерпретация рынка: Аналитики сохраняют оптимистичный взгляд на долгосрочные перспективы космической экономики и считают, что IPO SpaceX, как лидера отрасли, станет важным ориентиром для всего сектора. Инвестиционные выводы: Необходимо следить за окончательной ценой размещения и ликвидностью после выхода на биржу; акции, связанные с космической тематикой, могут продолжать получать пользу от этого катализатора, однако требуется оценка рисков переоценки.

IV. Новости криптовалютных проектов

1. Управляющая компания Fidelity Investments выбрала Uniswap в качестве инфраструктуры ликвидности для своего стейблкоина FIDD; пул ликвидности FIDD уже запущен в протоколе Uniswap.

2. Эрик Балчунас (Eric Balchunas), аналитик Bloomberg ETF, в своём посте в X сообщил, что BlackRock подал документ 8-A для своего ETF BITA с премией по биткоину. Этот шаг обычно предшествует официальному запуску в течение недели; он прогнозирует, что продукт начнёт торговаться в следующий четверг.

3. Алекс Торн (Alex Thorn), главный исследователь Galaxy Digital, в своём посте в X сообщил, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) предложила отменить правило 611 (правило защиты заказов) и правило 610(e) (ограничения на блокировку/перекрёстные рынки) из регулирования Reg NMS. Алекс Торн отметил, что правило 611 является одним из главных препятствий для торговли токенизированными акциями в DeFi. Автоматические маркетмейкеры (AMM) не могут соблюдать это правило, и любой пул ликвидности с токенизированными акциями будет постоянно нарушать его, фактически превращаясь в незаконную торговую площадку. После отмены правила 611 вместо него будет применяться принцип «лучшего исполнения» (best execution), который действует на уровне брокеров и представляет собой основанную на правилах систему, а не проверку каждой отдельной сделки, что позволяет совместимость с AMM.

4. Николаос Панигирцоглу (Nikolaos Panigirtzoglou), руководитель аналитической группы JPMorgan, заявил, что отток средств из стратегий хеджирования девальвации фиатных валют продолжается, а скорость оттока средств из биткоина в последнее время ускорилась. За неделю, закончившуюся 5 июня, ETF на золото зафиксировали отток около 20 млрд долларов, а ETF на биткоин в течение последних четырёх недель демонстрируют постепенный рост оттока.

Стратегии хеджирования девальвации — это покупка биткоина и золота инвесторами в ответ на геополитическую неопределённость, инфляцию, рост государственного долга и потребность в диверсификации резервов за счёт доллара США. JPMorgan отмечает, что эта стратегия теряет популярность на рынках ETF, фьючерсов и в портфелях инвесторов. Корреляция биткоина с реальной доходностью 10-летних казначейских облигаций США недавно сместилась в отрицательную область, а корреляция золота со S&P 500 стала ближе к положительной корреляции биткоина с акциями, что указывает на то, что оба актива сейчас ведут себя скорее как рискованные активы. Аналитики вновь подчёркивают, что для укрепления биткоина во второй половине года необходимы чёткие планы выплаты дивидендов со стороны криптобирж и принятие закона Clarity; вероятность принятия этого закона пока оценивается ниже 50%. Однако текущая слабость рынка может в конечном счёте стать «бычьим обратным сигналом».

5. Джек Маллерс (Jack Mallers), основатель и генеральный директор Twenty One Capital, а также основатель платформы Strike, заявил, что текущая цена биткоина отражает реальное состояние глобального кризиса ликвидности. Он отметил, что индекс потребительского доверия Мичиганского университета находится на историческом минимуме, в то время как S&P 500 находится на историческом максимуме, что свидетельствует о том, что вмешательство центробанков исказило сигнальную функцию фондового рынка. Маллерс сказал: «Биткоин — это то, что ближе всего к истине в области денег».

По мнению Маллерса, сегодня страны одновременно финансируют войны, строительство ИИ и бюджетные дефициты, граждане задолжали по кредитным картам и арендной плате, а весь мир находится в режиме сбора наличных: продаются наиболее ликвидные активы. «Вы продаёте то, что можете продать, а не то, что хотите продать». Комментируя продажу Strategy 32 BTC, Маллерс пояснил, что это шаг, призванный продемонстрировать невозможность сохранять прежнюю позицию «никогда не продавать». Он поставил под сомнение инструменты с бессрочным приоритетом, используемые Strategy, поскольку они создают постоянные обязательства по ликвидности и каждый раз при возникновении потребности в ликвидности требуют выбора между различными заинтересованными сторонами.

V. Календарь событий на сегодня

Ключевые предстоящие события

12 июня (пятница)

1. Официальный выход SpaceX на NASDAQ (код SPCX): историческое IPO, первый торговый день, поддержка рыночного настроения. ★★★★★
2. Экономические данные США: предварительное значение индекса потребительского доверия Мичиганского университета за июнь, предварительное значение ожиданий по инфляции за один год за июнь.

Мнения аналитиков:

Известные инвестиционные банки и аналитики выражают осторожный оптимизм в отношении текущей ситуации на рынке. Ослабление геополитических рисков (например, прогресс в переговорах по соглашению США–Иран) поддерживает рискованные активы, а сильное восстановление акций, особенно в полупроводниковом секторе, отражает устойчивость спроса на ИИ; в то же время снижение цен на нефть указывает на ослабление опасений по поводу предложения. Такие банки, как Bank of America, видят большой потенциал у отдельных акций, включая Intel, в долгосрочной перспективе, но в целом дают нейтральные прогнозы по краткосрочным траекториям золота и нефти. Крипторынок выигрывает от улучшения макроэкономической среды; потоки средств в ETF колеблются, однако среднесрочный тренд остаётся позитивным. Консенсус среди аналитиков заключается в необходимости внимательно следить за деталями реализации соглашений, данными по инфляции и сигналами от ФРС, а также рекомендует инвесторам искать структурные возможности в условиях волатильности и избегать чрезмерного использования кредитного плеча.

Отказ от ответственности: вышеизложенное содержимое было подготовлено с помощью ИИ и проверено человеком только для публикации; оно не является инвестиционной рекомендацией. Данные в тексте неизбежно содержат погрешности; актуальные рыночные данные следует принимать за основу.