Направление американского рынка акций: индекс NASDAQ упал на 3,5 % в ходе торгов, но затем совершил удивительное восстановление; завтра выйдет важный показатель — индекс потребительских цен (CPI)

Автор: Исследовательская группа Chaoxiang

Во вторник на Уолл-стрит разыгралась захватывающая драма под названием «сначала убить, потом спасти».

Утром рынок двигался спокойно: индекс NASDAQ вырос почти на 0,7 %, акции полупроводниковых компаний продолжили восстановление, начавшееся в понедельник. Во второй половине дня Дональд Трамп опубликовал пост в социальной сети Truth Social, заявив, что иранские ВВС сбили американский боевой вертолёт Apache над Ормузским проливом; двое пилотов были спасены, однако США «должны ответить на эту атаку».

Индекс NASDAQ мгновенно рухнул, достигнув в течение дня максимального падения — 3,5 %.

В последующие два часа рынок постепенно восстанавливался на фоне последующих заявлений Трампа о том, что переговоры «продолжаются», а соглашение «может быть достигнуто в течение двух–трёх дней». В итоге индекс NASDAQ сократил потери и закрылся с падением 0,97 % — до 25 678,82 пункта; индекс NASDAQ-100 упал на 1,12 %. Индекс S&P 500 снизился на 0,26 % — до 7386,65 пункта. Индекс Dow Jones, поддержанный акциями некомпьютерных компаний, продемонстрировал противоположную динамику и вырос на 0,17 % (+86 пунктов), достигнув 50 872,11 пункта.

От падения на 3,5 % до закрытия с минусом 0,97 % индекс NASDAQ восстановил более 70 % своих внутридневных потерь за последние два часа торгов. Такая сила восстановления сигнализирует о двух вещах: во-первых, медведи не решаются активно увеличивать короткие позиции накануне публикации данных по ИПЦ; во-вторых, у рынка по-прежнему сохраняется твёрдая уверенность в том, что «иранский вопрос будет решён», просто вопрос времени.

Инцидент с вертолётом: первый случай поражения американского военного имущества

Это первый случай потери американскими ВВС вертолёта Apache с момента начала конфликта между США и Ираном в конце февраля. Хотя человеческих жертв не было, сам факт поражения американского военного имущества стал психологическим «красной чертой». Трамп использовал формулировку «должны ответить» (must, of necessity, respond) — одна из самых жёстких оценок, которую он когда-либо давал по иранскому вопросу.

По сообщению CNN, двух пилотов спасли беспилотные катера ВМС США. Иранский министр иностранных дел Арагичи позже написал в X: «Иностранные вооружённые силы, приближающиеся к нашим территориальным водам, всегда рискуют стать жертвой собственных ошибок, несчастных случаев или попасть под перекрёстный огонь». Подтекст этого заявления предельно ясен: Иран не признаёт, что вертолёт был сбит намеренно, но и не отрицает этого факта.

Вице-президент Джеймс Дэвид Вэнс в интервью CBS заявил, что соглашение «очень близко», но «ещё есть работа». После посещения финала НБА («Сан-Антонио Спёрс» против «Нью-Йорк Никс») Трамп сказал журналистам, что окончательное соглашение может быть достигнуто «в течение двух–трёх дней», а Ормузский пролив будет «немедленно» открыт после его подписания. При этом он подчеркнул, что блокада иранских портов США будет сохраняться до тех пор, пока соглашение не будет достигнуто.

Рынок смог поглотить этот «информационный взрыв» потому, что с марта по июнь инвесторы уже 100 дней подряд получали «уроки» по ситуации на Ближнем Востоке: за каждым эскалационным шагом следовало снижение напряжённости; за каждым запуском ракеты — твит о том, что «переговоры продолжаются». Это так называемая «усталость от войны» — не от самой войны, а от повторяющегося «заложничества» рынка войной.

Секторальная дифференциация: технологический сектор снова получил удар, а индекс Dow Jones остался стабильным как скала

Из 11 секторов индекса S&P только технологии (−2 %) и энергетика показали отрицательную динамику. Остальные девять секторов завершили день в плюсе. Именно акции некомпьютерных компаний в составе индекса Dow Jones обеспечили его устойчивость.

Такая картина наблюдается уже неделю: Dow Jones стабилен, а NASDAQ рушится. С четверга, 4 июня, по вторник, 9 июня, индекс NASDAQ упал более чем на 5 %, тогда как Dow Jones снизился менее чем на 1,5 %. Тренд перемещения капитала из сектора чипов, связанных с искусственным интеллектом, в защитные сектора — здравоохранение, финансы и потребительские товары — не замедляется ни на йоту.

NVIDIA незначительно снизилась на 0,22 %, Micron упала на 1,41 %. После прошлой пятницы, когда состоялась «массовая распродажа» акций чип-производителей на сумму в триллион долларов, акции полупроводниковиков не демонстрируют ни панического второго обвала, ни убедительного V-образного отскока — они просто находятся в боковом движении на низких уровнях. Институты ожидают одного: завтрашних данных по ИПЦ.

Нефть: вертолёт сбит — а цена нефти падает

Самый контринтуитивный торговый эпизод вторника произошёл на рынке нефти.

Сбитие американского вертолёта должно было вызвать резкий рост цен на нефть — логика очевидна. Однако цена нефти марки WTI упала на 3,93 % — до 87,73 доллара за баррель, Brent снизился на 1,3 % — до 93,02 доллара за баррель. На это повлияли три одновременно действующих негативных фактора: заявления Трампа и Вэнса о том, что «соглашение уже на подходе», снизили премию за риск войны; ОПЕК+ одобрила увеличение добычи на 188 тыс. баррелей в сутки в июле; кроме того, после сильного превышения прогноза по данным по занятости за прошлую неделю рынок начал опасаться, что ФРС повысит процентные ставки, чтобы сдержать спрос.

Преодоление отметки 90 долларов за баррель WTI стало важным психологическим рубежом. Последний раз цена находилась здесь в середине апреля, сразу после первого прекращения огня. Если данные по ИПЦ покажут, что снижение цен на нефть привело к замедлению инфляции, это станет лучшим аргументом для ФРС в пользу приостановки повышения ставок.

Золото остаётся под давлением и находится на двухмесячном минимуме около 4300 долларов за унцию. Рост доллара и ожидания повышения ставок одновременно подавляют спрос на золото как средство защиты капитала. Серебро немного выросло — на 0,81 %, до 68,90 доллара за унцию; его поддерживает промышленный спрос.

Цена биткоина упала до примерно 62 500 долларов, с начала 2026 года она снизилась на 27 % и уже уменьшилась вдвое относительно исторического максимума. Потоки средств из ETF на биткоин в наличной форме продолжают отток в течение четырёх недель подряд, совокупный объём оттока за эти четыре недели составил 5,4 млрд долларов. Strategy (бывшая MicroStrategy) рухнула на 24,29 % за прошлую неделю — худший результат с ноября 2022 года, когда произошёл коллапс FTX. Даже самые стойкие быки крипторынка терпят убытки.

Что дальше: день ИПЦ — самый важный 8:30 в июне

Завтра, в среду, в 8:30 по восточному времени США будут опубликованы данные по ИПЦ за май.

Этот показатель уже перестал быть просто ежемесячным экономическим индикатором. Он станет ключевым доказательством, позволяющим ответить на все следующие вопросы:

Привела ли «перегревшаяся» занятость (172 тыс. новых рабочих мест по итогам прошлой пятницы) к росту цен? Как глубоко влияние роста цен на нефть из-за конфликта на Ближнем Востоке проникло в базовую инфляцию? На заседании ФРС 16–17 июня будет принято решение о сохранении статус-кво или о явном ужесточении политики?

На сегодняшний день рынок исходит из 70%-ной вероятности повышения ставок в декабре. Если ИПЦ окажется выше ожиданий, эта вероятность может подскочить до 90 %, и индекс NASDAQ столкнётся с новой волной распродаж. Если же ИПЦ неожиданно снизится — особенно базовый ИПЦ, — это станет самым мощным катализатором для остановки падения акций чип-производителей; покупка ранее открытых коротких позиций может спровоцировать резкий технический отскок.

После закрытия торгов в среду выйдет отчёт Oracle: как ключевой игрок в сфере облачных ИИ-инфраструктур, компания имеет свыше 500 млрд долларов обязательств по исполнению контрактов (RPO), и рынку необходимо увидеть, как эти контракты превращаются в реальные доходы. В четверг наступит «трипл-дэй»: публикация данных по индексу цен производителей (PPI), решение ЕЦБ по процентным ставкам и ежемесячный отчёт ОПЕК.

Крупнейшие IPO также приближаются. SpaceX планирует установить цену на свои акции 11 июня и начать торги на NASDAQ 12 июня (код тикера — SPCX), оценка компании составляет от 1,75 трлн до 2 трлн долларов. 11 июня в США стартует Чемпионат мира по футболу.

Однако всё это — лишь после 8:30 завтра утром.

За последние шесть торговых дней индекс NASDAQ упал с исторического максимума 27 094 пункта до 25 679 пунктов — на 5,2 %. Индекс волатильности VIX вырос с 16 до 19. Сектор полупроводников потерял более 1 трлн долларов. Перемирие на Ближнем Востоке существует лишь на бумаге. Биткоин упал вдвое. Рынок испытывает всестороннее давление.

В этой ситуации ИПЦ ниже 4 % будет действовать как мощный стимулятор; если же ИПЦ превысит 4,5 %, то прошлогодний обвал может оказаться лишь «закуской».

По крайней мере сегодня одно уже ясно: падение цены нефти ниже 90 долларов говорит о том, что рынок уже «ставит на мир». Но действительно ли мир наступит — зависит от того, является ли заявленное «соглашение в течение двух–трёх дней» очередной пустой декларацией или на этот раз всё серьёзно.

Прошло сто дней. Рынок больше не хочет гадать. Он хочет увидеть результат.