Ежедневный обзор Bitget UEX | Выход отчёта по численности занятых в несельскохозяйственном секторе США: ужесточение «ястребиной» позиции может укрепить доллар и оказать давление на золото и фондовый рынок; биткоин сохраняется на уровне 63 000 долларов

I. Главные новости

Динамика ФРС

Должностные лица ФРС массово направляют «ястребиные» сигналы, ставя во главу угла риски инфляции

• Ряд председателей региональных резервных банков подчёркивают, что текущий выбор политики заключается в сохранении выжидательной позиции или рассмотрении повышения процентных ставок для сдерживания инфляционного давления; инфляция остаётся главным экономическим риском, тогда как ИИ пока не продемонстрировал заметного роста производительности в краткосрочной перспективе.
• Члены Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) на следующий год отмечают относительный баланс на рынке труда и не фиксируют явных признаков дефицита рабочей силы. Влияние на рынок: «ястребиные» заявления усиливают неопределённость относительно будущего траектории ставок, могут поддержать укрепление доллара США и одновременно оказать давление на рисковые активы — в первую очередь акции и золото; перед выходом данных по занятости рынок сохраняет осторожную позицию.

Международные товарные рынки

Ожидания смягчения напряжённости на Ближнем Востоке снижают энергетическое давление, цена нефти корректируется вниз

• Трамп заявил, что при достижении соглашения он не исключает встречи с Ираном; ранее нанесённые США удары уничтожили соответствующие ядерные объекты, потенциальное восстановление поставок способствует снижению цен на нефть.
• Драгоценные металлы испытывают давление из-за укрепления доллара и роста аппетита к риску. Влияние на рынок: краткосрочное смягчение геополитических рисков негативно сказывается на ценах энергоносителей, однако долгосрочная неопределённость продолжает поддерживать спрос на хеджирование инфляции; динамика драгоценных металлов будет зависеть в первую очередь от предстоящих данных по занятости.

Макроэкономическая политика

Сегодня в 20:30 по МСК выйдет отчёт по занятости в США за май — рынок ожидает умеренного роста

• Прогнозируется создание около 85 тыс. новых рабочих мест, уровень безработицы останется стабильным; выполнение прогноза подтвердит устойчивую динамику рынка труда.
• Другие события: министр финансов Бессент выступил в защиту текущей политики по инфляции и пошлинам; судья предупредил, что апелляции по вопросу возврата пошлин могут замедлить процесс. Влияние на рынок: данные по занятости станут ключевым ориентиром для дальнейших шагов ФРС; сильные показатели усилят ожидания ужёсточения денежно-кредитной политики и окажут давление на рисковые активы, слабые — напротив, поддержат рыночные настроения.

II. Обзор рынков

Динамика товарных рынков и валют

• Физическое золото: −0,35 %, ~4459 долларов за унцию.
• Физическое серебро: −1,23 %, ~72,93 доллара за унцию.
• WTI: −3,29 %, ~92,86 доллара за баррель.
• Brent: −0,24 %, ~95,07 доллара за баррель.
• Индекс доллара США: −0,23 %, ~99,43.

Золото и доллар США одновременно снижаются — рынок начинает учитывать комбинацию «смягчение геополитической напряжённости + ожидания снижения ставок».
Цена физического золота снизилась на 0,35 % до уровня ~4459 долларов за унцию, индекс доллара США — на 0,23 % до 99,43. В последнее время растёт оптимизм относительно возможного соглашения между США и Ираном и возобновления судоходства в Ормузском проливе, часть средств, направленных на хеджирование рисков, покидает золото; в то же время ослабление доллара оказывает определённую поддержку цене золота, поэтому в целом золото демонстрирует боковое движение вблизи высоких уровней. Аналитики в целом считают, что основным драйвером золота уже сместился с геополитических рисков на предстоящие данные по занятости и ожидания действий ФРС. При слабых данных по занятости золото может получить новый импульс роста.

Нефть резко корректируется — это результат частичного исчезновения премии за геополитические риски, а не фундаментального изменения баланса спроса и предложения.
WTI снизился на 3,29 % до 92,86 доллара за баррель, Brent — до 95,07 доллара за баррель. По данным Reuters и ряда других аналитических агентств, рынок пересматривает прогресс переговоров между США и Ираном и вероятность смягчения напряжённости на Ближнем Востоке; значительная часть премии за риски войны, ранее заложенная в цены нефти, сейчас сходит на нет. Некоторые аналитики полагают, что данное падение скорее носит технический характер и связано с откатом премии за риски, а не с коллапсом спроса, поскольку мировые запасы нефти остаются низкими, OPEC сохраняет прогноз роста спроса до 2026 года, а риски в Ормузском проливе ещё полностью не сняты.

Динамика криптовалют

• BTC: −0,21 %, цена ~63 200 долларов США.
• ETH: −2 %, цена ~1765 долларов США.
• Общая капитализация крипторынка: +0,3 %, ~2,27 трлн долларов США.
• Ликвидации на фьючерсных рынках: за 24 часа ликвидировано ~1,253 млрд долларов США, из них длинные позиции — ~970 млн долларов США.
• Чистый приток/отток в спотовые ETF: чистый отток по BTC-ETF за 3 июня составил 397 млн долларов США — отток сохраняется.
• Чистый приток/отток в спотовый BTC: вчера — отток на 235 млн долларов США; отток отражает осторожную корректировку позиций со стороны институтов.

BTC незначительно снизился до уровня ~63 200 долларов США, ETH упал сильнее — на 2 %; рынок в целом остаётся в фазе сжатия аппетита к риску. В последние дни американские спотовые биткоин-ETF последовательно демонстрируют масштабные оттоки: с начала июня совокупный отток превысил 1 млрд долларов США. Отток институциональных средств стал важным фактором давления на BTC. Многие исследовательские компании отмечают, что ключевой причиной коррекции является не ухудшение фундаментальных показателей в блокчейне, а изменение макросреды, рост предпочтения защитных активов и перебалансировка портфелей институтов.

Институты QCP Capital и IG считают, что рынок сейчас проходит стадию «шока потоков (Flow Shock)». Геополитические риски подняли цены на нефть и возобновили опасения по поводу инфляции, а ожидания снижения ставок ФРС отложились — всё это снизило привлекательность рисковых активов. Одновременно акции компаний, связанных с ИИ, и крупные IPO продолжают привлекать капитал, что вынуждает часть институтов перераспределять средства из крипторынка. Аналитики в целом считают, что при сохранении чистого оттока в ETF биткоин может протестировать поддержку на уровне 60 000 долларов США, однако долгосрочный спрос со стороны институтов пока не исчез полностью.

С точки зрения рыночных настроений, объём ликвидаций за 24 часа достиг 1,253 млрд долларов США, причём на долю длинных позиций пришлось более 77 % — это свидетельствует о концентрированном выводе средств со стороны спекулянтов, использовавших плечо. Многие аналитические агентства отмечают, что текущее падение в основном обусловлено распродажей высоколевериджных позиций, а не панической распродажей со стороны долгосрочных держателей. Если темпы оттока из ETF замедлятся и слабые данные по занятости вновь усилят ожидания снижения ставок, крипторынок может пережить краткосрочный технический отскок.

Динамика фондовых индексов США

• Dow Jones: +1,73 %, 51 561,93 пункта — рост обусловлен повышением аппетита к риску на фоне ожиданий смягчения напряжённости на Ближнем Востоке.
• S&P 500: +0,41 %, 7584,32 пункта — ключевой фактор — поддержка со стороны защитных секторов.
• Nasdaq: −0,09 %, 26 830,96 пункта — динамика обусловлена дивергенцией внутри сектора полупроводников, что оказало давление на индекс в целом.

Новости технологических гигантов

• Apple (AAPL): +0,31 %, закрытие на уровне 311,23 доллара США — рост обусловлен общим улучшением рыночных настроений.
• Microsoft (MSFT): +0,17 %, закрытие на уровне 429,52 доллара США — развитие стратегии в области ИИ продолжается планомерно.
• Google (GOOGL): +3,68 %, закрытие на уровне 368,59 доллара США — лучший результат среди «семи гигантов».
• Amazon (AMZN): +1,51 %, закрытие на уровне 253,79 доллара США.
• Meta (META): +0,74 %, закрытие на уровне 627,57 доллара США.
• NVIDIA (NVDA): +1,94 %, закрытие на уровне 218,66 доллара США — рост поддерживается устойчивым спросом на ИИ.
• Tesla (TSLA): −1,24 %, закрытие на уровне 418,45 доллара США — влияние дивергенции внутри сектора.

Крупные технологические акции в целом продолжают отскок: фокус рынка снова сместился на цикл капитальных затрат в сфере ИИ, а не на краткосрочные макроэкономические потрясения.
Google (GOOGL) вырос на 3,68 % — лучший результат среди «семи гигантов». Аналитики считают, что компания последовательно наращивает инвестиции в ИИ-инфраструктуру, а рост облачного бизнеса улучшается; рынок переоценивает её позиции в гонке за генеративным ИИ. Рост Microsoft (MSFT) и Amazon (AMZN) также говорит о том, что инвесторы по-прежнему уверены в долгосрочном росте спроса на корпоративные ИИ-сервисы и облачные вычисления. NVIDIA (NVDA) выросла на 1,94 % благодаря устойчивому спросу на серверы и вычислительные мощности для ИИ; многие институты прогнозируют, что видимость заказов в её дата-центровом бизнесе сохранится на несколько кварталов вперёд.

Рынок сейчас проводит чёткое различие между «бенефициарами ИИ» и «инвесторами в ИИ» — способность акций поглощать оценку становится ключевым фактором динамики цен.
Goldman Sachs, Morgan Stanley и другие институты недавно отметили, что цикл капитальных затрат в сфере ИИ остаётся в фазе расширения, однако требования рынка к технологическим гигантам уже сместились от «роста расходов» к «достижению отдачи». Компании, такие как Google и NVIDIA, которые уже демонстрируют коммерциализацию ИИ, легче привлекают капитал; Apple (AAPL) и Meta (META), хотя и растут, показывают более скромную динамику — это говорит о том, что инвесторы ждут конкретных результатов монетизации ИИ-продуктов и их вклада в прибыль.

Tesla (TSLA) снизилась против общего тренда на 1,24 % — это отражает смещение внимания рынка обратно на фундаментальные показатели, а не на нарративы, связанные с ИИ.
Аналитики считают, что Tesla сталкивается с замедлением спроса на электромобили, давлением на маржу и неопределённостью сроков коммерциализации Robotaxi. Хотя Маск постоянно подчёркивает стратегию автономного вождения и ИИ, некоторые институты полагают, что соответствующие ожидания уже в достаточной степени отражены в цене акций, а краткосрочные средства предпочитают направлять в активы с более высокой надёжностью прибыли — такие как ИИ-инфраструктура и облачные сервисы.

Наблюдение за секторальными движениями

Сектор полупроводников демонстрирует выраженную дивергенцию (часть акций резко корректируется, индекс SOXX снизился примерно на 2,1 %)

• Показательные акции: Broadcom (AVGO) упала примерно на 12,6 %, закрытие на уровне 418,91 доллара США; Marvell Technology (MRVL) выросла примерно на 3,8–4,9 % — относительно сильная динамика.
• Драйверы: Broadcom, несмотря на рекордный доход за II квартал — 22,19 млрд долларов США, сильный рост выручки от ИИ-чипов и превышение прогнозов по III кварталу, сохранила свой прогноз по продажам ИИ-чипов на 2026 год без дополнительного повышения — это вызвало разочарование инвесторов и фиксацию прибыли, оказав давление на весь сектор чипов. Разногласия носят в основном характер оценки темпов роста, а не ухудшения фундаментальных показателей — аналитики подчёркивают, что долгосрочная логика спроса на ЦОДы и специализированные ИИ-чипы остаётся прочной; ожидается, что выручка от ИИ к 2027 году превысит 100 млрд долларов США, а Deutsche Bank и другие институты рассматривают коррекцию как «ошибочную продажу». В то же время отдельные ИИ-акции, такие как Google, растут против тренда благодаря обещаниям расширения инфраструктуры — это подчёркивает внутрисекторальный переток капитала от акций с высокой оценкой к бумагам с конкретными катализаторами. В целом эта дивергенция отражает осторожную оценку рынком темпов реализации ИИ-инвестиций и переоценку цепочек поставок и конкурентной среды.

1. Broadcom (AVGO) — консервативные прогнозы по ИИ вызвали распродажу

Краткое описание события: После объявления квартальных результатов акции Broadcom рухнули примерно на 12 %, несмотря на сильные показатели выручки и значительный рост дохода от ИИ-чипов; однако руководство не повысило годовой прогноз по продажам ИИ-чипов, что вызвало разочарование инвесторов. Уолл-стрит считает это следствием традиционно консервативной позиции менеджмента, а не потери доли рынка или задержек в спросе. Deutsche Bank и другие институты прогнозируют, что выручка Broadcom от ИИ в финансовом году 2027 достигнет 125 млрд долларов США (на 25 % выше текущего прогноза), а к 2028 году возрастёт до ~190 млрд долларов США; одновременно они повысили долгосрочные прогнозы по выручке и EPS примерно на 15 %. Такая корректировка отражает уверенность рынка в долгосрочном взрывном росте ИИ-инфраструктуры. Интерпретация рынка: Институты в целом рассматривают текущую коррекцию как «ошибочную продажу», подчёркивая устойчивый долгосрочный спрос на ЦОДы и специализированные ИИ-чипы, а также прочное положение Broadcom как ключевого поставщика; краткосрочная эмоциональная распродажа не меняет фундаментальной траектории. Инвестиционные выводы: Краткосрочная волатильность может предоставить потенциальное окно для входа долгосрочным инвесторам, ориентированным на ИИ-инфраструктуру, однако необходимо внимательно отслеживать реальные темпы реализации ИИ-инвестиций и динамику конкуренции, избегая рисков, связанных с высокой оценкой и краткосрочной неопределённостью.

2. Anthropic — подала заявку на IPO в тайне, подчёркивая капиталоёмкость ИИ

Краткое описание события: Соучредитель Anthropic отметил, что высокая стоимость вычислений стала главным драйвером решения о проведении IPO; компания уже подала заявку в тайне и призвала ведущие мировые ИИ-лаборатории временно замедлить темпы передовых исследований во избежание расточительства ресурсов. Возможности модели Claude быстро растут, и компания стремится получить более широкую поддержку финансирования через публичные рынки. Это событие подчёркивает высокие потребности в капитале у «чистых» ИИ-игроков в условиях масштабирования. Интерпретация рынка: Инвестиционные банки положительно оценивают общий уровень интереса к финансированию ИИ-сектора; потенциальная оценка Anthropic крайне высока, а вместе с OpenAI и SpaceX она формирует ядро ожидаемого IPO-бума 2026 года, что отражает переход от ранних инноваций к коммерциализации. Инвестиционные выводы: IPO-бум знаменует ускорение коммерциализации ИИ; инвесторам стоит следить за деталями дорожных карт и оценочными параметрами, однако необходимо учитывать риски исполнения и рыночной волатильности, связанные с высокими ожиданиями роста.

3. SpaceX — Goldman Sachs прогнозирует колоссальные капитальные затраты, связанные с ИИ

Краткое описание события: SpaceX начала подготовку к IPO, Goldman Sachs прогнозирует, что её капитальные затраты к 2028 году достигнут 360 млрд долларов США, причём около 80 % будут направлены на ИИ-проекты; выручка может значительно вырасти к 2030 году до 474 млрд долларов США (две трети — ИИ-бизнес). Этот прогноз значительно превышает текущую выручку компании в 18,7 млрд долларов США и отражает углубление партнёрств с ИИ-гигантами. Интерпретация рынка: Уникальное сочетание ИИ и космических технологий получает признание рынка; долгосрочная история роста выглядит убедительно; инвестиционные банки подчёркивают конкурентные преимущества компании в пересекающихся сферах Starlink, услуг запуска и ИИ-инфраструктуры. Инвестиционные выводы: Как потенциальный «супер-IPO», SpaceX заслуживает длительного наблюдения, однако инвесторам следует осторожно оценивать определённость исполнения и влияние макросреды при высокой оценке — подходящий актив для инвесторов с высоким аппетитом к риску.

4. Ciena (CIEN) — сильные результаты, но фиксация прибыли

Краткое описание события: Выручка Ciena за II финансовый квартал выросла на 40 %, EPS — на 290 % по сравнению с прошлым годом, оба показателя превысили прогнозы; компания также повысила годовой прогноз. Тем не менее акции упали более чем на 13 %. Рынок считает, что, несмотря на сильные результаты, степень превышения прогнозов была умеренной, а прогноз по рентабельности на III квартал остался практически неизменным, что не смогло дополнительно поддержать уже завышенную оценку, учитывающую спрос на ИИ и ЦОДы. Интерпретация рынка: Доминирующим настроением стало «взять прибыль», что отражает переоценку инвесторами будущих темпов роста и пространства для роста маржи, однако базовая логика спроса на оптические сети для ИИ остаётся прочной. Инвестиционные выводы: Результаты подтвердили тренд в отрасли, однако давление на оценку существенно; рекомендуется следить за динамикой роста в последующие кварталы, а в долгосрочной перспективе компания остаётся выгодной благодаря расширению спроса на междатацентровые соединения.

IV. Новости криптовалютных проектов

1. Основатель Zcash Зукко Уилкокс опубликовал в X сообщение о том, что исследователь безопасности Тейлор Хорнби 29 мая 2026 года обнаружил критическую уязвимость подделки в пуле Zcash Orchard: злоумышленники могли бесконечно выпускать поддельные ZEC, которые невозможно было обнаружить. Хорнби сообщил об уязвимости в Zcash Open Development Lab (ZODL), который координировал экстренный отраслевой ответ; устранение уязвимости завершилось 2 июня.

2. Генеральный директор Чикагской товарной биржи (CME Group) Терри Даффи заявил, что он «очень обеспокоен» недавними вечными контрактами, одобренными регуляторами США. Даффи отметил, что вечные контракты практически не имеют практического применения для институциональных инвесторов, но создают чрезмерные риски для розничных трейдеров. Он «полностью не согласен» с решением Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) одобрить первые крипто-вечные контракты после ускоренного рассмотрения и заявил, что уже связался с председателем CFTC, чтобы выразить свою озабоченность.

3. 4 июня по восточному времени США ETF Grayscale Hyperliquid Staking (тикер HYPG) официально начал торговаться на Nasdaq. На сегодняшний день в США торгуется три спотовых HYPE-ETF. Согласно данным SoSoValue, вчера (4 июня по восточному времени) чистый приток в HYPE-ETF составил 12,1494 млн долларов США.

4. По сообщению Bloomberg, Комитет по налогам и сборам Палаты представителей США готовит законопроект по формированию налоговой структуры для криптовалют; документ может быть представлен уже в пятницу, а слушания пройдут в начале следующей недели. Председатель комитета Джейсон Смит поставил разработку налоговой рамки для цифровых активов в число своих главных задач; Министерство финансов США также участвует в этом процессе.

5. Согласно сообщению The Block, в новом отчёте Chainalysis отмечается, что с бурным ростом «серого рынка» пептидов, используемых для похудения и борьбы со старением, ведущие продавцы всё чаще переходят на расчёты в биткоине и стейблкоинах. В первом квартале 2026 года объём криптовалют, поступивших в этот сектор, вырос на 159 % по сравнению с предыдущим кварталом и составил 32 млн долларов США. Chainalysis указывает, что годовой объём рынка пептидов уже превысил 100 млн долларов США, поскольку традиционные банки и кредитные организации запретили операции с рецептурными препаратами, и криптовалюты стали основным платежным инструментом.

V. Календарь рынка на сегодня

График выхода данных

5 июня (пятница)

1. Отчёт по занятости в США за май (NFP): рынок ожидает создания порядка 115–130 тыс. новых рабочих мест, уровень безработицы — около 4,2 %, рост средней почасовой заработной платы — ключевой индикатор инфляции. ★★★★★

Предстоящие важные события

• Событие: Публикация данных по занятости в США за май — внимание сосредоточено на росте занятости и зарплатных данных как на факторах, влияющих на политику ФРС.
• Событие: Конференция Tencent по применению ИИ в отраслях — ожидается анонс новых продуктов в категории «агентов».

Мнения аналитиков:

Известные аналитики инвестиционных банков в целом считают, что сегодняшние данные по занятости станут ориентиром для рынка. При сильных показателях занятости и ускорении роста зарплат это может укрепить «ястребиные» настроения в ФРС, поддержать доллар США и оказать давление на золото и фондовый рынок; в противном случае рисковые активы получат поддержку. Цена нефти сейчас снижается на фоне ожиданий смягчения геополитической напряжённости, однако долгосрочная неопределённость остаётся; крипторынок страдает от постоянных оттоков из ETF, а ликвидации с плечом усиливают волатильность — рекомендуется следить за уровнем поддержки BTC около 65 000 долларов США. IPO-бум в сфере ИИ (например, SpaceX, Anthropic) обеспечивает долгосрочную поддержку, однако краткосрочно доминируют макроданные. В целом рынок находится в осторожном, управляемом данными равновесии, а волатильность, как ожидается, останется высокой.

Дисклеймер: приведённый выше материал подготовлен с помощью ИИ и проверен вручную; он не является инвестиционной рекомендацией. Данные в тексте могут содержать погрешности; за актуальной информацией обращайтесь к текущим рыночным данным.