Обзор рынка за 23 апреля: S&P и Nasdaq обновляют исторические максимумы, биткоин достигает максимума за 11 недель

Автор: TechFlow

Акции США: перемирие + отчётность, на Уолл-стрит открыли шампанское

В среду Уолл-стрит наконец-то вздохнула с облегчением.

Индекс Доу Джонса вырос на 340,65 пункта (+0,69%) до уровня 49 490,03, индекс S&P 500 увеличился на 1,05% до 7 137,90, а совокупный индекс NASDAQ поднялся на 1,64% до 24 657,57; оба индекса обновили исторические максимумы. Внутридневной максимум NASDAQ также был зафиксирован в этот день, что сделало его первым из индексов, сумевшим отыграть потери в рамках этой волны торгов на фоне войны с Ираном. Индекс малых компаний Russell 2000 подрос на 0,74%, а индекс волатильности VIX упал на 2,97% до 18,92, указывая на постепенное снижение страха на рынке.

Рынок поддержали одновременно два фактора.

Во-первых, после закрытия торгов Трамп объявил о бессрочном продлении перемирия между США и Ираном. Формулировки были нестандартными: он назвал правительство Ирана «сильно расколотым» и заявил, что будет ждать от Тегерана «единого предложения», прежде чем принимать дальнейшие шаги. Однако независимо от формулировок, рынку важна суть: ракеты пока не будут летать.

Во-вторых, отчётный сезон продолжает превосходить ожидания. Акции GE Vernova (GEV) в этот день взлетели на 8%: показатели первого квартала и финансовые ориентиры компании превысили прогнозы. Механика проста: спрос на электрооборудование для центров обработки данных растёт взрывными темпами, технологическая гонка в сфере AI вышла за пределы полупроводников и захватила генераторы и трансформаторы. Акции United Airlines (UAL) подорожали примерно на 1,5% на фоне превосходных результатов квартала, однако прогноз прибыли на акцию (EPS) на второй квартал оказался чуть ниже ожиданий. Высокие цены на нефть продолжают съедать маржу авиаперевозчиков.

Технологические бумаги в целом обогнали рынок. Сектор полупроводников (индекс SOX) отскочил на 35% от минимумов 30 марта, обновив промежуточные исторические максимумы. Акции Nvidia растут несколько дней подряд, продолжая свою историческую серию из одиннадцати прибавляющих сессий.

Самой драйверной отдельной акцией недели стал тот тикер, который шортисты хотели бы видеть как можно реже: Tesla.

22 апреля после закрытия торговых сессий Tesla представила результаты первого квартала 2026 года.

Прибыль на акцию без учёта особых статей (non-GAAP) составила $0.41, превысив ожидания в $0.37. Выручка достигла $2.238 млрд, превысив консенсус-прогноз в $2.228 млрд. Валовая маржа составила 21.1%, улучшившись на 478 базисных пунктов год к году и достигнув максимума за последние годы. После закрытия торгов акции временно подскочили почти на 4%, приблизившись к отметке $405.

Эти цифры выглядят неоднозначно. В годовом исчислении рост выручки составил 16%, прибыль на акцию выросла на 52% — выглядит солидно. Однако это не отменяет сравнения по горизонтали: в прошлом квартале (Q4 2025) выручка составляла $24.9 млрд, а в текущем лишь $22.4 млрд, что отражает явное кольцевое снижение. Выручка энергетического сегмента за квартал составила $2.41 млрд, упав на 12% в годовом выражении. Поставлено 358 023 автомобиля, что на ровно 50 000 единиц меньше объёма производства, а запасы продолжают накапливаться.

Ключевой тезис Маска на конференц-звонке: годовые капитальные затраты (Capex) составят $25 млрд, что на $5 млрд выше первоначальных планов и примерно втрое больше показателей всего 2025 года. Финансовый директор Танея напрямую сказал инвесторам, что свободный денежный поток компании до конца года останется отрицательным. На новостях акции откатились от максимальных значений после звонка.

И всё же эта отчётность оказалась достаточно «устойчивой», чтобы как минимум временно заглушить голоса тех, кто предрекал коллапс основного бизнеса Tesla. С начала года акции TSLA уже обвалились примерно на 14%, занимая последнее место в группе MAG7. Данный результат дал покупателям шанс выдохнуть.

Нефть и золото: «инфляционный налог» от перемирия всё ещё сохраняется

Перемирие продлили, но судоходство через Ормузский пролив всё еще заблокировано.

В среду нефть марки WTI продолжила расти, тестируя уровень $93 за баррель, а Brent преодолел отметку в $101 за баррель. Иран занял чёткую позицию: при продолжении перехватов кораблей ВМС США перекрёсток Ормузского пролива не будет возобновлён. В тот же день стало известно, что иранские силы открыли огонь по трёх судам с контейнерами, идущим через пролив. Кадры боестолкновений стремительно разошлись в отрасли судоходства, обход танкерами азиатско-западного маршрута через мыс Доброй Надежды превратился в рутину.

Текущие оценки рынка потерь поставок из-за закрытия пролива составляют от 4 до 5 млн баррелей в сутки, что примерно равно 5% глобальных поставок. Этот дефицит в краткосрочной перспективе неразрешим.

Золото 22 апреля отскочило к $4 758 за унцию (+0.82%), но всё ещё на 10% ниже отметки до начала конфликта. Причина выглядит парадоксально: нефтяная цена разгоняет инфляционные ожидания, укрепление доллара давит на золотую безопасную премию. Тем временем кандидат в председатели ФРС Кевин Ворш выступил перед Сенатом, отметив важность «поддержания независимости» и необходимость разработки новой системы борьбы с инфляцией, однако конкретные шаги не назвал. Рынок всё ещё не понимает монетарные предпочтения Ворша, что усилило неопределённость вокруг гособлигаций США и золота.

Крипторынок: биткойн достиг 11-недного максимума, BlackRock тайно накопил 800 тыс. монет

Главный игрок крипто-рынка на этой неделе — не розничные трейдеры, а BlackRock.

Данные CoinGecko показывают: биткойн 22 апреля вырос на 3.77% до $78 568, обновив 11-недный максимум, торгуясь в диапазоне $76 000–$79 000. Эфир подтянулся, общая капитализация крипторынка вернулась к ~$2.70 трлн, суточный объем торгов составил $121 млрд. Доля биткойна составляет 58.1%.

Тем временем среди институционалов тихо распространяется одна цифра: объём активов ETF на физические биткойны IBIT от BlackRock бесшумно превысил 806 700 BTC, что эквивалентно примерно $63.7 млрд, установив исторический рекорд для фонда. ETF на физический эфир зафиксировал приток капитала девятый день подряд. За прошлую неделю суточный приток в американские спотовые BTC-ETF превышал $200 млн, зафиксировано пять дней положительного потока.

Компания Strategy (бывшая MicroStrategy) 20 апреля приобрела 34 164 BTC за $2.54 млрд — это самая крупная разовая покупка с конца 2024 года.

Базовая логика рыночных настроений претерпевает тонкий сдвиг: когда война с Ираном вызывает трещины в физических цепочках поставок, а золото ослабевает из-за инфляционных ожиданий, капитал начинает заново оценивать логику ценообразования биткойна как «цифрового твёрдого актива». BlackRock уже даёт ответ своими реальными покупками.

Итоги дня: перемирие покупает время, но нефть всё ещё держит курс

22 апреля Трамп объявил о бессрочном продлении перемирия между США и Ираном, успокоив рынок, однако Ормузский пролив по-прежнему закрыт, и дефицит поставок не ликвидирован:

Акции США: S&P 500 вырос на 1.05% до 7 137,90, NASDAQ поднялся на 1.64% до 24 657,57, оба обновили исторические максимумы. Отчётный сезон создал вторую линию поддержки, GE Vernova взлетел на 8%, прибыль Tesla за Q1 превзошла ожидания.

Нефть/золото: WTI удерживался в коридоре $92–93 за баррель, Brent перешагнул $101. Золото слегка отскочило до $4 758, но всё ещё на 10% ниже довоенных уровней. Перемирие не привело к снижению цен: пока пролив закрыт, премия не исчезнет.

Крипторынок: Биткойн достиг $78 568, 11-недный максимум. Портфель BlackRock IBIT обновил рекорд в 806 700 BTC, институты потихоньку переводят хеджирующие позиции с золота на биткойн.

Сейчас рынок беспокоит только один вопрос: когда именно Иран представит то самое «единое предложение»?

Если в течение следующих двух недель переговоры принесут реальный прогресс и пролив будет открыт, цены на нефть упадут, а фондовый рынок получит волну компенсационного роста, в первую очередь выиграв техносектор и авиацию. Если же переговоры зайдут в тупик, $100 за баррель разгонят инфляционные ожидания до такого уровня, которого ФРС не сможет игнорировать. В таком случае ожидания повышения ставок вернутся, а текущие исторические максимумы станут самой дорогой ценой входа.

По крайней мере сегодня точно одно: институциональный капитал не прекратил ставки на исход этой войны, он просто сменил направление — с продаж американских акций на покупку биткойнов.