Прибыль Tesla обвалилась на 70%, Маск объявил о сокращении работы в DOGE

Автор:Чжоу Юнлян

Tesla опубликовала свой первый финансовый отчет после повторного избрания Трампа.

23 апреля Tesla опубликовала финансовый отчет за первый квартал 2025 года. Отчет показывает, что выручка Tesla в первом квартале 2025 года составила 19,335 млрд долларов США, снизившись на 9% по сравнению с 21,3 млрд долларов США за аналогичный период прошлого года; что касается прибыли, чистая прибыль Tesla в первом квартале составила всего 409 млн долларов США, снизившись на 71% по сравнению с 1,39 млрд долларов США за аналогичный период прошлого года; скорректированная чистая прибыль составила 934 млн долларов США, снизившись на 39% по сравнению с 1,536 млрд долларов США за аналогичный период прошлого года.

Несмотря на текущие проблемы с результатами, Маск снова достал свой «большой пирог». На телефонной конференции по итогам отчета он заявил, что подготовительные работы по производству новой недорогой модели идут по плану и, как ожидается, начнутся в первой половине 2025 года. Кроме того, массовое производство Robotaxi (автомобилей такси на автономном управлении) все еще ожидается поэтапно с 2026 года.

Кроме того, Маск также заявил, что с мая он сократит работу в Департаменте эффективности правительства США (DOGE), сведя ее к одному-двум дням в неделю.

После телефонной конференции Tesla акции выросли в постмаркетовые торги. На момент публикации акции Tesla выросли на 5,39%. Однако с начала года акции Tesla累计下跌超过 40% -> акции Tesla потеряли более 40%, испарилось более 530 млрд долларов, стерло весь рост после выборов в США.

Correction needed in previous thought: I must not leave Chinese characters. Re-translating that sentence.

После телефонной конференции Tesla акции выросли в постмаркетовые торги. На момент публикации акции Tesla выросли на 5,39%. Однако с начала года акции Tesla потеряли более 40%, капитализация сократилась более чем на 530 млрд долларов, что стерло весь рост после выборов в США.

Чистая прибыль обрушилась на 71%

На самом деле, признаки снижения результатов Tesla появились давно. В начале апреля Tesla отчиталась о поставках в первом квартале в размере 336 700 автомобилей, что на 13% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это наименьший квартальный результат Tesla со второго квартала 2022 года.

Для Tesla такое снижение стало большим сюрпризом. Ведь долгое время Tesla сохраняла темпы роста от 20% до 100%, что поддерживало ее статус автомобильной компании с наибольшей капитализацией в мире.

Основные финансовые данные отчета Tesla за 1 квартал 2025 года | Источник изображения: финансовый отчет Tesla

Что касается региональных рынков, ситуация выглядит несколько иначе. На рынке Китая Tesla показала относительную стабильность, поставив в первом квартале 137 000 автомобилей, что на 3,6% больше в годовом исчислении. Однако, несмотря на рост, темпы роста явно замедлились по сравнению с прошлым.

По сравнению с этим, рынки США и Европы столкнулись с большим спадом. Данные показывают, что в первом квартале этого года поставки Tesla в США составили около 142 000 автомобилей, снизившись более чем на 10% в годовом исчислении; рынок Европы почти «обрушился»: продажи на ключевых рынках, таких как Германия, Дания и Швеция, упали более чем на 50%, рынок Нидерландов также почти сократился вдвое, а продажи на рынке Франции упали на 41% в годовом исчислении.

Хотя Маск неоднократно подчеркивал, что Tesla — это компания в сфере искусственного интеллекта и робототехники, а не просто автомобильная компания. Но с точки зрения текущей структуры выручки, автомобильный бизнес остается основным источником дохода Tesla.

Поэтому результаты автомобильного бизнеса напрямую влияют на общее финансовое состояние Tesla. В первом квартале этого года общая выручка Tesla составила 19,335 млрд долларов США, снизившись на 9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Из них общая выручка автомобильного бизнеса составила 13,967 млрд долларов США, снизившись на 20% в годовом исчислении.

Tesla Model 3, на рынке Китая уже «побежден» Xiaomi SU7 | Источник изображения: Tesla

По этому поводу Tesla объяснила, что снижение автомобильной выручки частично обусловлено сокращением поставок из-за обновления Model Y на четырех заводах, а также снижением средней цены продажи (ASP) из-за комбинации моделей и торговых стимулов.

Однако большинство внешних наблюдателей возлагают основную ответственность на противоречивый опыт Маска на посту главы Департамента эффективности правительства США (DOGE) в период администрации Трампа, который мог оказать определенное негативное влияние на имидж бренда Tesla и спровоцировал акции протеста и случаи вандализма возле некоторых шоу-румов Tesla; на европейском рынке Маск публично выразил поддержку крайне правым партиям в Германии и Великобритании, что в определенной степени привело к значительному снижению продаж.

Несмотря на проблемы в автомобильном бизнесе, бизнес Tesla в области накопления энергии демонстрирует мощный рост, становясь ее «второй кривой роста». Данные показывают, что выручка этого бизнеса достигла 2,73 млрд долларов США, что по сравнению с 1,635 млрд долларов США за аналогичный период прошлого года представляет собой значительный рост на 67%. В то же время сервисный бизнес Tesla также сохранил стабильный рост, выручка достигла 2,638 млрд долларов США, увеличившись на 15% по сравнению с 2,288 млрд долларов США за аналогичный период прошлого года.

Стоит отметить, что производственные мощности шанхайской мегафабрики по производству накопителей энергии быстро растут, на данный момент произведено более 100 единиц накопителей энергии Megapack.

Помимо выручки, валовая маржа также является важным показателем для оценки Tesla. Данные показывают, что общая валовая маржа Tesla снизилась до 16,3%, что на 1,1 процентного пункта меньше по сравнению с 17,4% за аналогичный период 2024 года, достигнув минимального уровня за более чем десять лет. Если смотреть конкретно, валовая маржа автомобильного бизнеса (за вычетом регуляторных кредитов) составила всего 12,5%. Это также означает, что под двойным давлением роста затрат и усиления рыночной конкуренции пространство прибыли Tesla сталкивается с очевидным сжатием.

Снижение объемов продаж и валовой маржи напрямую повлияло на прибыльность Tesla. В первом квартале 2025 года чистая прибыль, принадлежащая акционерам, составила 409 млн долларов США, что по сравнению с 1,39 млрд долларов США за аналогичный период прошлого года значительно снизилась на 71%. Скорректированная чистая прибыль составила 934 млн долларов США, что также на 39% меньше по сравнению с 1,536 млрд долларов США за аналогичный период прошлого года.

«Значительное» сокращение работы в DOGE

Текущие точки внимания рынка к Tesla, помимо уже опубликованных финансовых данных за первый квартал, включают роль Маска в администрации Трампа и будущие приоритеты, а также指引 по результатам Tesla за второй квартал, прогресс по Robotaxi и доступным моделям, выполнение обещаний по автономному вождению, влияние тарифов и т. д.

Correction:指引 -> рекомендации/прогноз. Re-translating sentence.

Текущие точки внимания рынка к Tesla, помимо уже опубликованных финансовых данных за первый квартал, включают роль Маска в администрации Трампа и будущие приоритеты, а также прогноз по результатам Tesla за второй квартал, прогресс по Robotaxi и доступным моделям, выполнение обещаний по автономному вождению, влияние тарифов и т. д.

На недавней конференции по итогам отчета Маск признал, что Tesla в этом году действительно столкнулась с некоторыми «неожиданными трудностями». Однако он подчеркнул, что операционная ситуация Tesla стабильна, «и не находится на грани краха».

Что касается вопроса о работе Маска в Департаменте эффективности правительства США (DOGE), ходят слухи, что он может уйти в отставку в мае. Эта догадка вызвала широкое внимание к тому, вернется ли он в Tesla на полную ставку.

Возглавляемый Маском Департамент эффективности правительства США сталкивается с «обратной реакцией» | Источник изображения: Visual China Group

Маск признал, что его опыт работы в правительстве «вызвал некоторую реакцию», но в то же время подчеркнул, что это «критически важная работа». Он ясно заявил, что не уйдет в отставку с поста в правительстве США, а планирует с мая сократить вовлеченность в работу этого департамента до одного-двух дней в неделю. Это означает, что Маск пытается найти новый баланс между правительственными обязанностями и операционной деятельностью Tesla.

Помимо этого, прогресс в области доступных моделей и автономного вождения также является аспектом, вызывающим интерес у внешней общественности.

На конференции Маск раскрыл, что подготовительные работы по производству новой недорогой модели идут по плану, и ожидается, что производство начнется в первой половине 2025 года. Кроме того, Tesla планирует начать массовое производство автономного такси под названием «Cybercab» в 2026 году, а пилотный запуск ожидается в июне 2025 года в Остине, США. Примечательно, что этот Cybercab будет иметь полностью автономный дизайн, без рулевого колеса, педалей газа или тормоза.

Стоит упомянуть, что, по сообщениям, Model 3, Model Y и Cybertruck в настоящее время уже могут осуществлять автономное вождение от производственной линии до логистической зоны на заводе во Фремонте и мегафабрике в Техасе.

Однако, если слишком часто питаться «большим пирогом», может возникнуть несварение. Обещания Tesla относительно доступных моделей и автономного вождения длятся уже несколько лет, но массовые поставки до сих пор не реализованы. Кроме того, Tesla не предоставила конкретной информации о доступной модели, запуск которой ожидается в ближайшее время, что заставляет внешнюю общественность сохранять осторожность, несмотря на ожидание прогресса.

Импортные тарифы на автомобили являются еще одной горячей темой в настоящее время. По сравнению с другими автопроизводителями, Tesla подвержена меньшему прямому влиянию, в основном потому, что автомобили, продаваемые в США, производятся на заводах, расположенных в США. По сравнению с этим, многие крупные автопроизводители импортируют часть автомобилей из Мексики и других стран.

По этому вопросу Маск заявил, что он уже предоставил рекомендации по тарифной политике президенту США Трампу, но также признал, что окончательное право решения находится в руках президента. «Я продолжу выступать за снижение тарифов, а не за их повышение, но больше я ничего сделать не могу».

В январе 2025 года Маск заявлял, что этот год станет самым важным годом в истории Tesla, подготовкой к «эпической революции» 2026 года. Однако, судя по фактическим данным, начало революции у Tesla оказалось惨淡。Correction: 惨淡 -> плачевным/неудачным. Re-translating sentence.

В январе 2025 года Маск заявлял, что этот год станет самым важным годом в истории Tesla, подготовкой к «эпической революции» 2026 года. Однако, судя по фактическим данным, начало революции у Tesla оказалось плачевным. Возродится ли Tesla из пепла, или пузырь лопнет? Ответ, возможно, скрыт в том «большом пироге» Маска. Но на данный момент самое важное для Tesla — стабилизировать продажи и дождаться созревания бизнесов в области ИИ, робототехники, автономного вождения и т. д.