На примере ончейнинга MMF на 100 миллионов долларов: как Китайская тихоокеанская страховая компания и HashKey Chain изменят ландшафт институционального DeFi?

Резонанс: слияние традиционных финансов и ончейн-экосистемы

На фоне глобальной волны цифровой трансформации блокчейн-технологии经过多年的演进，已从概念构想逐步落地为切实可行的应用方案，与此同时，全球金融市场对数字资产的需求呈现出爆发式增长。在此大环境下，传统金融机构所面临的竞争压力与日俱增，其原有的资产运作模式在透明度、流动性及运作效率等方面的局限性日益凸显。为突破发展瓶颈，传统金融机构纷纷将目光投向区块链技术与 RWA（Real World Asset, активы реального мира）的融合，期望借助区块链的分布式账本、加密算法等特性，实现资产信息的实时共享、高效流转及精准管控。

Финансовые инновации в эпоху RWA

В марте 2025 года Инвестиционная управляющая компания CPIC (Гонконг) сделала знаковый шаг в области финансовых инноваций, успешно развернув токенизированный долларовый MMF (Money Market Fund, фонд денежного рынка) «CPIC Estable MMF» на HashKey Chain,实现了基金份额在区块链上的精细化管理。这一合作并非简单的技术叠加，而是传统金融机构在战略层面积极拥抱新兴技术，对既有业务流程进行深度变革的大胆尝试。它标志着区块链技术在传统金融领域的应用从边缘走向核心，为机构级资产管理带来了从理念到实践的全方位革新，重塑了金融产品的发行、管理与交易格局。

С момента запуска HashKey Group в декабре 2024 года HashKey Chain быстро зарекомендовал себя в области блокчейна. Он ориентирован на соответствие требованиям, стремится к высокой эффективности и низким затратам, посвящая себя построению моста между традиционными финансами и экосистемой Web3. Его уникальность заключается не только в соблюдении строгих регуляторных стандартов,确保所有业务操作符合法律法规要求，还深入研究传统金融体系的运行逻辑，通过技术创新实现两者的无缝对接，为金融行业的数字化转型提供了全新的基础设施选择。

Первопроходческие шаги CPIC Asset Management (Гонконг)

Инвестиционная управляющая компания CPIC (Гонконг), являющаяся важной стратегической опорой Группы China Pacific Insurance для выхода на рынок Гонконга, представляет собой глобальную выдающуюся компанию, которая входит в список Fortune 500 уже 13 лет подряд。На рынке управления страховыми активами Гонконга, благодаря глубокому отраслевому опыту и профессиональной команде управления, объем управляемых активов превысил 750 миллиардов гонконгских долларов, создав бизнес-структуру с двойным驱动跨境资产配置与稳健收益策略，став важной силой стабильного развития финансового рынка Гонконга.

CPIC Estable MMF был токенизирован и выпущен через платформу thePAC, а Банк Standard Chartered отвечает за хранение, регистрацию и административные услуги фонда,确保产品在香港证监会的严格监管下，依据香港开放式基金型公司（OFC）框架规范运作。该基金针对专业投资者的风险偏好和投资需求，将投资重点聚焦于美元计价的短期存款及优质货币市场工具，首日申购规模突破 1 亿美元，彰显了市场对其投资策略和创新模式的高度认可。

Вывод CPIC Estable MMF в блокчейн является结晶金融技术创新与监管智慧。它意味着传统金融机构在坚守合规底线的同时，充分利用区块链技术的优势，实现了资产形态、管理模式及交易机制的创新突破，为传统金融向链上生态转型提供了宝贵的实践样本，也为香港金融市场在全球数字金融竞争中赢得了先发优势。

Взаимная выгода: двустороннее расширение возможностей в строительстве экосистемы

Прорыв в институциональном DeFi

Для HashKey Chain успешное размещение合规代币化 MMF является значительным прорывом в области институционального DeFi (децентрализованные финансы). Этот практический результат не только подтверждает надежность и безопасность HashKey Chain на техническом уровне,更重要的是，它证明了该公链在满足传统金融机构复杂业务需求方面的卓越能力。在当前金融监管日益趋严的背景下，HashKey Chain凭借对合规的严格遵循和对传统金融流程的深度适配，成为债券、基金、稳定币等金融产品代币化的理想平台。С увеличением числа институциональных активов, выбирающих HashKey Chain для цифровой трансформации, его экосистема будет постоянно обогащаться и совершенствоваться，привлекая больше разработчиков, инвесторов и поставщиков услуг, формируя良性循环，推动公链在全球金融科技领域的影响力持续攀升。

Стратегическое обновление CPIC Asset Management (Гонконг)

Это сотрудничество является ключевой мерой стратегического布局 CPIC в области RWA。Как лидер в отрасли управления страховыми активами Гонконга, CPIC первым токенизировал MMF, накопив ценный опыт для будущего исследования вывода в блокчейн более широких классов активов, таких как облигации, акции и страховые продукты。Токенизация не только повысила ликвидность фонда, позволяя активам конвертироваться в ценность за более короткое время, но и значительно повысила прозрачность, позволяя инвесторам получать подробную информацию об активах в реальном времени, эффективно снижая риски, вызванные асимметрией информации。Эта инновационная мера заложила прочную техническую основу для CPIC для расширения международных рынков и привлечения глобальных институциональных инвесторов, повысив конкурентоспособность компании на международных финансовых рынках。Кроме того, благодаря смарт-контрактам блокчейна, процессы управления капиталом были упрощены и оптимизированы, уменьшив операционные ошибки и моральные риски, вызванные человеческим вмешательством, одновременно снизив операционные затраты и повысив доходность инвесторов,进一步巩固了中国太保在行业内的领先地位。

Это сотрудничество巩固了 HashKey Chain в лидирующих позициях в сегменте институционального DeFi, сделав его предпочтительным партнером для глобальных финансовых учреждений в процессе цифровой трансформации; одновременно оно также открыло новый путь для CPIC Asset Management (Гонконг) для расширения возможностей традиционных финансов с помощью блокчейн-технологий,注入新的活力 для будущего диверсифицированного развития компании。С постоянным созреванием рынка токенизированных активов обе стороны有望在更广泛的领域深化合作，共同推动更多 RWA 资产的数字化进程，助力全球金融市场向更加开放、透明、高效的链上金融体系迈进，引领金融行业进入一个全新的发展阶段。

Поддержка: технологическая база HashKey Chain

Решение CPIC Estable MMF выбрать HashKey Chain в качестве платформы для токенизированного развертывания и полагаться на нее для управления долями фонда背后蕴含着对 HashKey Chain多维度技术优势的深刻理解和充分考量。Отличные показатели HashKey Chain в области низких затрат, высокой производительности, безопасности и соответствия требованиям提供了坚实可靠的技术支撑 для вывода в блокчейн и обращения институциональных активов。

Торговая среда с низкими затратами и высокой эффективностью

HashKey Chain использует передовую высокопроизводительную архитектуру, оптимизируя затраты на ончейн-транзакции на уровне底层技术设计。В системе традиционных публичных блокчейнов высокие комиссии Gas всегда были одним из основных факторов, ограничивающих токенизацию институциональных активов, что не только увеличивало затраты на транзакции, но и ограничивало частоту и масштаб транзакций。А HashKey Chain с помощью инновационных технических средств значительно сжал комиссии Gas для каждой ончейн-транзакции до около 0,001 доллара США, что远低于以太坊主网等传统公链，使基金的申购、赎回及份额转移等高频操作的成本降至机构认可的合理范围。Для MMF с частым оборотом капитала эта характеристика низких затрат значительно повысила эффективность оборота капитала, улучшила экономическую целесообразность использования блокчейн-технологий для управления активами институциями, заложив основу для эффективной работы MMF в блокчейн-среде。

Автоматизированное управление на основе смарт-контрактов

В процессе управления активами HashKey Chain с помощью автоматизированного механизма,驱动智能合约，实现了基金运营效率的质的飞跃。Основные бизнес-процессы CPIC Estable MMF, такие как подписка, выкуп и распределение доходов, автоматически выполняются смарт-контрактами в блокчейне, уменьшив операционные риски и человеческие ошибки, вызванные человеческим вмешательством, одновременно обеспечив мгновенный расчет транзакций, позволяя капиталу завершить transfer и подтверждение в мгновение ока。Программируемые характеристики смарт-контрактов предоставили управляющим фондами большую гибкость, они могут изменять и оптимизировать способы работы с капиталом в реальном времени в соответствии с изменениями рынка и корректировкой инвестиционных стратегий, achieving быстрое реагирование на рыночную динамику, повышая общую способность управления доходностью и создавая большую ценность для инвесторов。

Двойная гарантия безопасности и соответствия требованиям

Безопасность и соответствие требованиям являются核心要素，на которые обращают наибольшее внимание институциональные инвесторы, и HashKey Chain особенно выдающийся в этом方面。Он искусно сочетает прозрачность блокчейна и систему соответствия требованиям традиционных финансов, обеспечив всестороннюю гарантию для токенизации MMF。Хранение и администрирование фонда отвечают за Банк Standard Chartered, обладающий богатым опытом и хорошей репутацией，охватывая регистрацию, хранение активов, администрирование фонда и другие ключевые звенья，确保资产始终严格符合监管要求，避免了潜在的合规风险; 与此同时，基金相关的智能合约则需经过严格的安全审计，由专业的安全团队对代码进行全面检测，防范潜在漏洞和安全隐患，降低技术风险。Вся информация о транзакциях фонда и изменениях долей полностью записывается в блокчейне, инвесторы могут查询在 любое время через блокчейн-обозреватель，实现了资产管理过程的高度透明和可验证，增强了投资者对基金的信任。

Кроме того, HashKey Chain обладает отличной масштабируемостью и возможностями跨链互操作，能够支持高吞吐量交易，满足大规模资金流动和复杂业务场景的需求。Его потенциал будущей совместимости с другими публичными блокчейнами открыл广阔的空间 для развития CPIC Estable MMF，означая, что пока фонд работает на HashKey Chain, он有望接入更广泛的 DeFi 生态系统，进一步拓展投资渠道，增强代币化资产的流动性，提升基金的市场价值和竞争力。

В целом, HashKey Chain通过低交易成本、高效智能合约、强安全性及跨链兼容性等多方面的技术优势，为 MMF 代币化提供了稳固而强大的技术支撑。Эта техническая архитектура не только позволяет институциям смело исследовать инновационные модели управления активами в блокчейне на前提 безопасности и соответствия требованиям，但 также提供了可行的技术路径 для глубокой интеграции традиционных финансов и блокчейна，推动金融行业数字化转型的加速进程，具有 важное демонстративное значение в волне глобального развития финансовых технологий。

Тренды: блокчейн неизбежно изменит глобальное управление активами

Это сотрудничество оставило яркий след в истории развития HashKey Chain и CPIC, его влияние远远超出了两家机构本身，深切地预示着区块链技术将在全球资产管理行业掀起一场变革，重塑行业格局。С постоянным ускорением процесса токенизации RWA блокчейн постепенно становится核心基础设施 для цифровой и интеллектуальной трансформации традиционной финансовой системы，впрыскивая непрерывную动力 для инновационного развития финансовой индустрии。

Взрывной рост рынка RWA

В последние годы сегмент RWA демонстрирует стремительный рост, в 2024 году масштаб рынка успешно превысил 10 миллиардов долларов США，и有望在未來五年内实现指数级增长，达到万亿美元。За этим ростом стоит сильный спрос глобального финансового рынка на цифровую трансформацию активов и мощное推动 технических инноваций。Гонконг, Сингапур, Швейцария и другие глобальные финансовые центры чутко уловили эту тенденцию развития，相继出台了更为清晰、完善的监管框架，为 RWA 资产的上链提供了明确的政策指引和合规保障。Под驱动政策利好，все больше институций начинают обращать внимание на финансовые продукты в блокчейне，постоянный приток институционального капитала не только впрыснул мощную ликвидность в ончейн-финансы，улучшив стабильность рынка，但 также提供了更为坚实的资金基础和创新动力 для развития экосистемы DeFi，推动行业不断向纵深发展。

Возвышение институционального DeFi

В то же время合规化 DeFi正在崛起，逐步改变以个人用户为主的传统 DeFi 生态。В отличие от высокой волатильности, высоких рисков и отсутствия эффективного регулирования ранних продуктов DeFi，решения институционального DeFi больше обращают внимание на соответствие требованиям, безопасность и стабильную доходность，подчеркивая предоставление надежных финансовых услуг инвесторам на前提 соблюдения законов и нормативных актов。Эта трансформация сделала合规公链 более предпочтительным партнером для финансовых учреждений в процессе цифровой трансформации。Такие合规友好型公链，как HashKey Chain，благодаря своей технической архитектуре с низкими затратами и высокой эффективностью，а также точному пониманию и глубокой адаптации к потребностям институциональных инвесторов， постепенно становятся важным基石 будущего глобального управления активами，предоставляя ключевую поддержку для построения безопасной, стабильной и эффективной глобальной финансовой системы。

Ведущая роль в переходе финансовой индустрии на новый этап

Успешное развертывание CPIC Estable MMF на HashKey Chain предоставило глобальному финансовому рынку крайне参考价值的案例，живо демонстрируя осуществимость и огромный потенциал токенизации RWA。Это не только доказало, что блокчейн-технологии могут эффективно повышать операционную эффективность и прозрачность традиционных финансовых продуктов，但 также提供了可借鉴的模式和经验 для финансовых учреждений для ведения инновационного бизнеса в рамках соответствия требованиям。С постоянным созреванием блокчейн-технологий и глубоким участием традиционных финансовых учреждений，у нас есть основания полагать，что настоящая эра ончейн-финансов с соответствием требованиям, безопасностью и прозрачностью скоро наступит，глобальная индустрия управления активами движется к более эффективному, открытому и инновационному будущему，предоставляя мощную финансовую поддержку для устойчивого развития глобальной экономики。