深潮 TechFlow 消息，QCP Asia 发布 4 月 9 日市场观察表示，“美国对中国实施新一轮关税后，市场延续跌势。目前对中国进口商品的总关税已攀升至惊人的104%。

市场波动持续高企，波动率指数（VIX）连续第三个交易日保持在40以上。传统避险资产未能发挥预期作用，由于投资者争相去风险化并应对追加保证金通知，黄金和美国国债均出现抛售。

特朗普政府在较低利率水平上为美国债务再融资的策略显现压力，各期限收益率全线上扬。10年期美国国债收益率触及4.50%，30年期收益率一度突破5%。信用利差继续扩大，反映风险情绪全面恶化。

特朗普并未选择转向，反而采取了加倍下注策略，针对每一次报复性举措都加码反制。鉴于中国掌握着大部分筹码，问题在于：美国还能在这场博弈中投入多少筹码？

市场目前在两个希望之间摇摆：特朗普底线或美联储底线能够提供支撑。但这两种可能性目前都看似遥不可及。由于失业率保持稳定且通胀出现反弹迹象，美联储可能在可预见的未来维持当前利率水平。这与市场预期形成鲜明对比，市场目前预期2025年将有四次降息，甚至包括可能的临时会议降息。

比特币在75,000美元水平整固，但如果股市再度大幅下挫，这一水平可能难以维持。以太币表现持续疲软，向1,400美元水平回落，这一价位上次出现在2023年初。在波动性升高的环境下，加密货币收益策略重新受到关注。较高的隐含波动率为通过结构性交易赚取收益提供了有利时机。”