深潮 TechFlow 消息，dForce创始人Mindao Yang发布推文表示，美元衍生的稳定币之所以能实现比底层美元更高的“无风险利率”，关键在于代币的流通杠杆。

上层稳定币的无风险利率和底层无风险利率（美债收益）之间存在一个剪刀差，它的收益的理论值是：全流通/生息存款* 底层利率。越被广泛使用的DeFi稳定币，流通杠杆越高，理论收益越高。

这收益杠杆类似LSD的staking比例和收益之间的关系。这货币现象有极大反身性，影响底层美元的流通。理论上，中心化稳定币也可以设计类似的机制。