深潮 TechFlow 消息，加密投研机构Delphi Digital发布推文表示，Curve创始人Michael Egorov在Frax Finance拥有5900万枚CRV抵押品和1580万FRAX枚债务头寸。尽管这比他在Aave上的头寸要小得多，但由于Fraxlend的时间加权可变利率，它给CRV带来了更大的风险。

分析指出，在Fraxlend利用率达到100%时，利率每12小时翻倍一次。截至发稿时（约1小时前），利率已经达到了81.2%。预计在3.5天后，利率将升至最高近10,000% APY。无论CRV价格如何，这种超高利率最终可能导致Michael的头寸被清算。

在最大贷款-价值比（LTV）为75%的情况下，其头寸清算价格将在4.5天内达到0.517 CRV/FRAX，即使当前价格下跌不到10%，也可能触及该价格。

Michael曾两次尝试降低债务和利用率，在最近24小时内偿还了400万枚FRAX，但市场利用率仍保持在100%。因为一旦他还款，用户就会急于移除流动性。

考虑到这样一个巨大的头寸风险以及现有的较低流动性，这些清算风险对CRV价格构成了严重担忧。如果这个规模庞大的头寸被清算，CRV价格可能会跌至极低水平，并对DeFi生态系统的很大一部分造成连锁反应。