TechFlow 소식, 4월 18일 Greeks.live의 거시경제 연구원 애덤(Adam)에 따르면 오늘 2.3만 개의 비트코인 옵션과 17.7만 개의 이더리움 옵션이 만료된다. 이 중 비트코인 옵션의 풋/콜 비율은 0.96이며, 최대손실가격(maximum pain price)은 82,000달러로 명목 가치는 19.7억 달러에 달한다. 이더리움 옵션의 풋/콜 비율은 0.84이며, 최대손실가격은 1,600달러, 명목 가치는 2.8억 달러이다.
애덤은 "이번 주 시장은 훨씬 안정적이었다. 트럼프 대통령이 이번 주 전달한 메시지가 적었고, 시장이 급격히 냉각됐다. 현재 단기 실현변동성(RV)은 30%에 불과하며, 내재변동성(IV)도 이번 주 크게 하락해 40% 아래로 떨어졌다. 중장기 RV는 50~60% 수준이고, IV는 50% 부근에서 집중돼 있다. 우리는 무역전쟁과 관세전쟁이 아직 끝나지 않았다고 보며, 시장의 불확실성과 변동성도 장기간 지속될 것으로 예상한다. 인수도 물량은 전체 미결제약정의 10% 미만으로, PCR은 최근 계속 높은 수준을 유지하고 있어 하락에 대한 우려가 상승 기대를 분명히 압도하고 있음을 나타낸다. 4월 및 6월 옵션의 미결제약정은 모두 25% 부근에서 유지되며, 시장 구조는 비교적 안정적이고 횡보 가능성이 크다. 하지만 현재는 강세장에서 약세장으로 전환되는 고통스러운 전환기이며, 투자 심리는 다소 침체된 상태다. 이런 불황적인 시장 전환 국면에서는 블랙스완 발생 확률이 현저히 높아지므로 깊은 아웃오브머니 풋옵션 매수가 괜찮은 선택이 될 수 있다."고 분석했다.
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