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TechFlow 소식, 3월 17일, Cobo 공동창업자이자 최고경영자 신어(神鱼)의 분석에 따르면 Strategy(MSTR)는 비트코인의 높은 변동성을 미국 주식 시장에 2.5배로 증폭시키는 정교한 구조를 설계했다. 전문 기관들은 이러한 높은 변동성을 활용해 차익거래를 수행하며 단기 수익을 얻고 있다.
MSTR은 전환사채 발행과 ATM(At-The-Market) 방식의 유상증자를 통해 자금을 조달하고 이를 바탕으로 대량의 비트코인을 매입하고 있다. 일반 주주들은 극심한 주가 변동성과 단기 하락 리스크를 감수해야 하지만, 그 결과 주당 보유 비트코인 수가 늘어나는 형태의 "비트코인 수익"을 수동적으로 획득하게 된다. 한편, 비트코인 보유자들은 지속적인 시장 자금 유입과 비트코인 가격 상승이라는 혜택을 누리게 된다.
신어는 분석에서 다음과 같은 질문을 던졌다. "이 과정에서 진정한 손실을 입는 측은 누구인가?"
코보(Cobo)의 공동 창립자이자 최고 경영자(CEO) 신어(신유)는 전략적 분석을 통해 MSTR이 교묘한 설계를 통해 비트코인의 높은 변동성을 2.5배 확대하여 미국 주식 시장에 전달하고 있다고 설명했다. 전문 기관은 이러한 높은 변동성을 활용해 차익거래를 수행하며 단기적인 수익을 얻는다. MSTR은 전환사채 발행과 ATM(At-The-Market) 방식의 유상증자를 통해 자금을 조달하고, 이를 대량의 비트코인 매입에 사용한다. 일반 주주들은 극심한 주가 변동과 단기 하락 리스크를 감수해야 하지만, 주당 보유 비트코인 수가 늘어나는 '비트코인 수익'을 수동적으로 획득하게 된다. 반면 비트코인 보유자들은 지속적인 시장 자금 유입과 비트코인 가격 상승이라는 혜택을 누리게 된다.
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