UBS: 비트코인 채굴 기업의 AI 호스팅 전환, 5개 종목 평균 36% 상승

TechFlow의 보도에 따르면, 차오샹 연구는 2026년 9월 22일 자 리포트에서 비트코인 채굴 기업에서 전환한 AI 데이터센터 호스팅 종목 5개사를 처음으로 커버하며 전 종목에 매수 등급을 부여했다. 5개사는 총 4.8GW의 임대된 용량을 확보했으며, 약 12GW의 추가 확장 파이프라인을 보유하고 있다. 현재까지 약 720MW만 인도된 상태이며, 평균 목표가 상승 여력은 36%다. 각사 목표가는 Hut 8 143달러, TeraWulf 24달러, Applied Digital 38달러, Core Scientific 24달러, Cipher Digital 23달러다.

UBS는 전력 공급 연결 시점의 희소성이 임대 수익률과 개발 수익률을 지탱한다고 평가했다. 입주자 구성이 신규 클라우드 기업에서 우수 신용등급 기업으로 개선되었으며, Meta와 아마존, AMD, 엔비디아, 앤트로픽이 순차적으로 계약을 체결했다. Hut 8과 TeraWulf의 파이프라인 투명도가 가장 높으며, Applied Digital과 Cipher Digital의 입점 기업 질적 향상 속도가 가장 빨랐다. 또한 Core Scientific와 Applied Digital이 시설 인도 일정에서 앞선 행보를 보이고 있다. 현재 5개사의 주가는 2028년 EBITDA 기준으로 12배에서 18배 사이에서 거래 중인데, 이는 데이터센터 REITs의 약 19배 대비 낮은 수치다.