번스타인: AI 감속 논의 가열, 컴퓨팅 파워 지출 계획은 쉽게 바뀌지 않아

TechFlow 보도에 따르면, 차오샹 리서치를 인용해 버니스타인은 2026년 9월 14일 자 리포트에서 앤티로픽 최고경영자(CEO) 다리오 아모데이가 '리듬 프레임워크'를 제시했다고 밝혔다. 이는 AI 모델의 성능 향상 속도를 완화하자는 것으로, 제3자 평가, 미국 규제 대상 전 AI 기업 확대, 중국과 조율하는 3가지 단계를 포함한다. 반도체 섹터는 연초 대비 67% 상승했으나, 6월 고점 대비 19% 하락했으며 7월 저점에서 13% 반등했다.

버니스타인은 속도 완화가 지출 감소와 무관하다고 분석했다. 다리오가 언급한 것은 학습 컴퓨팅 파워를 제한하는 것이지 학습을 중단하는 것이 아니며, 학습 속도를 '극도로 빠른' 단계에서 '다소 빠른' 단계로 낮추는 것을 권고했다. AI 반도체 수요는 점점 더 추론(Inference) 중심으로 전환되고 있으며, 현재의 컴퓨팅 파워는 기존 모델의 요구사항을 충족하기에 턱없이 부족하다. 중국 관련 우려가 이번 제안의 더 큰 배후가 될 수 있으며, 다리오는 대중국 칩 및 장비 수출 금지 조치를 유지할 것을 제안했다. 버니스타인은 AI 인프라 구축 전망에 대해 긍정적 견해를 유지했으며, 엔비디아 목표주가 400달러, 브로드컴 목표주가 575달러, 애플드 머티어リアル 목표주가 700달러를 설정해 모두 오버웨이팅(Outperform) 등급을 부여했다.