QCP: 엔화 강세와 에너지 인플레이션 위험 공존, 연준 연내 금리 동결 시험대에 오르다

TechFlow의 보도에 따르면, 9월 10일 QCP는 거시경제 테마 보고서를 발표하며 엔화의 최근 급등은 일본 중앙은행의 정책 정상화, 캐리 트레이드 포지션 정리 및 달러 약세의 영향이 주된 원인으로 작용했다고 지적했다. 아울러 일본의 외환 보유액 대폭 감소는 환율 개입과 관련이 있을 수 있으며, 시장에서는 추가 개입 리스크에 주시해야 한다고 강조했다.

인플레이션 측면에서 봄철 PCE 상승은 주로 에너지 가격에 의해 주도되었으며, 에너지 요인의 기여도는 낮아졌으나 핵심 PCE는 여전히 3.3%를 유지해 물가 압력이 완전히 완화되지 않았음을 시사한다.

미국 노동시장은 여전히 탄탄하여 소프트 랜딩 기대감에 힘이 실리고 있지만, 높은 자금 조달 비용과 에너지 공급 충격 리스크는 여전하다. QCP는 고용 여건이 강세를 유지하고 핵심 인플레이션이 완고하게 지속될 경우, 연준의 정책 긴축 기대감이 재차 고조될 수 있다고 밝혔다.