JP모건: 미국 증시 강세를 뒷받침하는 4가지 근거, 9월 금리 인상 관건은 CPI에 있다

TechFlow 보도에 따르면, 조향 연구에 따르면, JP모건 2026년 9월 6일 자 리서트는 금리, 환율 및 유가 변동성 확대 속에서도 미국 주식 상승을 지지하는 네 가지 근거를 제시했다. 첫째, 강력한 성장세(GDP 및 EPS 전망 지속 상향), 둘째, 금리 부담 완화(수익률 상승은 긴축보다 성장을 반영), 셋째, 미국의 약달러 정책 기조 선호, 넷째, 헤지펀드 포지션이 중립적이며 상대적으로 가벼움이다. 8월 비농업 신규 고용은 16만 2천명으로 시장 전망을 대폭 상회했으며, 9월 금리 인상 여부 결정은 9월 11일 CPI 데이터에 달려 있다. JP모건은 핵심 CPI 전월 대비 0.21% 상승을 전망했다. MSCI 세계지수는 연초 대비 12% 상승했고, 10년물 미국 국채 수익률은 60bp 상승하는 데 그쳐 이익 성장이 현재 밸류에이션을 충분히 소화하고 있다.

JP모건은 미국 주식, AI 기술주, 금리에 대한 오버웨이트 비중 유지를 권고했다. 2분기 S&P 500 중위 기업 EPS는 14% 증가했으며, 이익 회복이 확대되고 있다. 헤지펀드의 순 익스포저는 40~50%에 머물러 있어 향후 추가 매수 여력을 확보했다. FOMC(16일)는 기준금리를 동결할 것으로 예상된다. 리스크 측면에서 CPI가 시장 전망을 상회해 급등할 경우 성장주 밸류에이션을 제약할 수 있으며, 유럽의 무역보호 정책 강화는 일부 수출 중심 미국 기업에 타격을 줄 수 있다.