분석: 비트코인이 미국 국채 수익률에 더 '덜 민감', 하드 어셋 속성으로 금을 앞설 가능성

TechFlow는 9월 7일 CoinDesk 보도를 인용해, 선진국 경제의 재정 상태에 대한 시장의 우려가 고조됨에 따라 금과 비트코인이 최근 동반 강세를 보이고 있다고 전했다. 현재까지 BTC와 금의 일별 수익률 간 90일 상관관계 계수는 0.59로 상승해 2020년 이후 최고 수준을 기록했다.

다만 금과 비교할 때 비트코인은 채권 시장 변동성에 상대적으로 ‘면역’된 모습을 보이고 있다. 데이터에 따르면 BTC와 미국 10년물 국채 수익률 간의 90일 상관관계 계수는 -0.17에 그치며, 이는 미 국채 수익률 상승이 비트코인에 미치는 부정적 영향이 상대적으로 제한적임을 의미한다. 같은 기간 동안 금과 10년물 미 국채 수익률 간 상관관계는 -0.41이었다. 분석에 따르면 이는 비트코인이 채권 시장 요인과의 결합도가 금보다 낮음을 시사하며, 재정 리스크와 금융 억압 기대감이 고조되는 환경에서 비트코인의 ‘하드 자산’ 속성이 더욱 부각될 수 있다고 보인다.