골드만삭스: 세일즈포스 장 마감 후 13% 상승, AI 업그레이드 기대치 상회

TechFlow 소식에 따라, 조향 연구에 따르면 골드만삭스는 2026년 8월 26일 발행한 리서치 보고서에서 세일즈포스의 2분기 FY27 실적이 전반적으로 시장 기대치를 상회했으며, 장후 주가가 13% 상승했다고 밝혔다. 2분기 cRPO는 전년 동기 대비 14% 성장하여 기대치와 일치했고, 구독 수익은 0.3%p 초과 달성했다. EBIT 및 FCF 마진은 각각 50bp와 400bp 높은 수준을 기록했다. 3분기 매출 가이드라인은 전년 동기 대비 11%~12% 성장을 제시했으며, 인포매티카를 제외할 경우 유기적 성장은 약 130bp로 핵심 사업부의 성장 속도가 빨라졌다. 전체 고객 중 5%가 고급 유료 티어로 업그레이드되었으며, 연간 계약액(ACV)은 기존 대비 60%~80% 상승해 종전 20% 전망치를 크게 상회했다. 고객의 업그레이드 패턴은 슬랙(Slack) 중심에서 맞춤형 AI 에이전트 스택 구축 중심으로 전환되고 있다.

골드만삭스는 매수 의견을 재확인했으며, 목표가를 242달러에서 271달러로 상향 조정해 약 32%의 상승 여지를 시사했다. 골드만삭스는 AI 수익화가 초기 전환점에 있다고 판단하며, 업그레이드 Pace나 Pricing Model이 가속화될 경우 상당한 상승 Scenario를 형성할 수 있다고 분석했다. 조정된 2027~2029 회계연도 GAAP EPS는 각각 16.83달러, 16.12달러, 19.19달러이다. 하방 리스크로는 경쟁 심화, 에이전트포스(Agentforce) 채택률 저조, M&A 통합 리스크 등이 꼽혔다.