골드만삭스: 엔비디아 2분기 매출 962억 달러로 시장 기대치 상회, 3분기 가이던스 1080억 달러로 컨센서스 상회

TechFlow는 조향 연구를 인용해 보도한 바, 골드만삭스의 8월 26일 빠른 분석에서는 엔비디아의 2분기 매출액이 962억 달러로 골드만삭스 예상치를 3.4%, 시장 컨센서스를 4.2% 상회했다고 밝혔다. 데이터센터 매출액은 890억 달러로 각각 2.9%, 3.6% 상승했으며, 주당순이익(EPS)은 2.22달러로 각각 4.9%, 6.1% 뛰어넘었다. 매출총마진은 75.0%로 예상과 일치했다. 3분기 매출 가이드라인 중간치는 1080억 달러로, 전분기 대비 14%, 전년 동기 대비 약 90% 증가해 시장 컨센서스 1054억 달러를 상회했으나 골드만삭스의 예상치 1107억 달러에는 다소 미치지 못했다. 매출총마진 가이드라인은 74.0%로, 기대치 74.9%보다 약간 낮았다.

골드만삭스는 매수 등급을 유지하며 목표가를 285달러로 설정해 현재 주가 대비 34% 상승 잠재력이 있다고 밝혔으나, 초대규모 클라우드 기업들의 자본지출 증대 이후 낙관적 전망이 이미 시장에서 충분히 반영된 탓에 실적 발표 후 주가는 박스권 등락을 보일 것으로 예상된다. 3분기 매출총마진 가이드라인이 시장 예상치보다 약 90bp 낮은 이유는 차세대 Blackwell 아키텍처 GPU 초기 생산 확대 단계에서 발생한 높은 비용이 주요하기 때문이다. 골드만삭스는 실적 발표 전화 회의에서 데이터센터 누적 매출 1조 달러 목표의 상향 가능성, 5000억 달러 규모 자금 조달 플랫폼 구조, 2026년 하반기 및 2027년 매출총마진 추세 등 세 가지 쟁점이 분기 실적 자체보다 더 주목할 만하다고 강조했다. 강력한 가이드라인은 AI 지출의 견고함을 입증했으며, 브로드컴, AMD, 마벨, ARM, 인텔 등으로 구성된 디지털 반도체 섹터에 대해 가장 긍정적인 입장을 나타냈다.