JP 모건: 반도체 바이사이드 기대치 가이던스 상회, 온세미컨덕터 등 9 개 종목 실적 검증 맞이해

TechFlow 소식, TechFlow 리서치에 따르면, JP 모건의 8 월 3 일 바이사이드 조사 결과, 9 개 반도체 및 하드웨어 회사 중 대부분 바이사이드 기대치가 회사 가이던스보다 높았다. 온세미컨덕터 (ON) 2 분기 매출 바이사이드 평균 16 억 1 천만 달러 (가이던스 15 억 9 천만), 총이익률 39.5%(가이던스 39.0%), 주당순이익 0.75 달러 (가이던스 0.71 달러), 2027 회계연도 주당순이익 평균 3.57 달러 (가이던스 3.11 달러). 응답자의 약 60% 는 ON 이 2026 년 AI 수익 목표를 소폭 상향 조정할 것으로 예상 (현재 약 5 억 달러). 주가 약 25% 조정 후, ON 은 순숏에서 소폭 순숏으로 전환되었으며, 실적 발표 내재 변동성은 7.5% 를 기록했다.

AMAT, AMD, ANET, COHR, CSCO, LITE, SNDK, WDC 등 8 개 회사의 바이사이드 매출, 총이익률 및 주당순이익 평균 모두 회사 가이던스를 상회했다. JP 모건은 7 월 AI 모멘텀 청산으로 반도체 섹터가 크게 조정되었지만, 바이사이드의 실적 기대치는 낮지 않으며, 바이사이드 기대치와 주가의 비관론이 대조를 이룬다고 봤다. AMAT 실적 발표 내재 변동성 18% 는 역사적 평균보다 현저히 높아, 예상치 상회 기준이 높아지고 있다. ON 은 예외로, AI 기대치가 매우 낮아 오히려 실적 예상치 상회 여지를 남겼다.