중신증권: 단기 불확실성과 장기 기회 공존, 금리 인상 단행 후에야 비로소 희망이 보인다

TechFlow 소식, 8 월 2 일 중신증권은 이번 금리 인상 주기의 타이밍을 놓친 후 단기적으로 연준의 9 월 금리 인상 여부와 관계없이 미국 주식 밸류에이션은 모두 압력에 직면할 것이지만, 중장기적으로 볼 때 금리 인상이 실제로 단행되면 밸류에이션 억제가 해소될 전망이며, 여기에 '생산성 및 고용 워킹그룹'의 AI 에 대한 긍정적 방향성이 더해지면 미국 주식 AI 내러티브는 장기적으로 지속될 전망입니다.

7 월 29 일 FOMC 는 연속 다섯 번째로 금리를 동결했으며, 3 명의 의결권 위원이 25bps 금리 인상에 찬성표를 던져 연준 내부 이견이 표면화되었습니다. 시장은 '단기 비둘기파, 장기 매파'라는 분열된 반응을 보였으며, 인플레이션 기대 상승이 달러를 억압하고 일본 재무성이 외환시장에 개입할 창구를 제공했습니다. CSP 클라우드 사업의 높은 성장률은 어느 정도 AI 삼중 자본 지출의 지속성에 대한 우려를 완화했습니다. 단기적으로 금리 민감 산업, 고밸류에이션 저성장 섹터 및 소형주가 압력을 받고 있으며, 다음 유동성 기대 전환 창구는 8 월 말 잭슨홀 미팅 또는 9 월 금리 회의를 주목해야 합니다. (진스)