골드만 삭스: 8 월 미국 주식 박스권 등락, 디레버리지 막바지

TechFlow 연구에 따르면, 골드만 삭스의 7 월 29 일 자 보고서에서 글로벌 계좌 총 레버리지 비율의 5 년 소급 백분위수는 여전히 93 백분위수에 위치해 있으며, 헤지펀드의 롱숏 비율은 5.7 배에서 3.2 배로 감소했고 디레버리징 진행률은 90% 를 초과했다고 지적했습니다. 7 월 미국 주식 펀드 순유입액은 340 억 달러로, 근 20 년 간 동일 기간 기준 세 번째로 높은 기록을 세웠습니다. S&P 500 이 단기 트리거 수준인 7453 포인트를 하락 돌파했으며, 추가 하락 시 CTA 의 집중 매도가 트리거될 것입니다. 골드만 삭스는 시스템적 전략이 약 1,963 억 달러의 미국 주식 롱 포지션을 보유하고 있는 것으로 추정하며, CTA 포지션은 44 백분위수에 있다고 밝혔습니다. 골드만 삭스는 8 월 미국 주식 시장에서 추세적 흐름이 나타나기 어렵고, 전체적으로 구간 횡보가 주를 이룰 것이라고 판단했습니다. 자사주 매입은 8 월 가장 확실한 매수 지지세이며, 현재 S&P 500 구성 종목의 약 31% 가 자사주 매입 윈도우 기간에 있고 8 월 중순에는 기업의 90% 이상이 사일런트 기간을 종료할 것으로 예상됩니다. 하지만 계절적 자금 유출, 퀀트 매도 및 기관의 보수적 포지션이 함께 상승 공간을 억제합니다. 골드만 삭스는 역분산 전략과 IWM 풋옵션을 헷지 도구로 추천합니다.