모건스탠리: AI 인프라 ROIC 최대 46% 도달 가능, 하이퍼스케일러 비중확대 등급 유지
7x24h 속보
모건스탠리: AI 인프라 ROIC 최대 46% 도달 가능, 하이퍼스케일러 비중확대 등급 유지
테크플로우 연구에 따르면 모건 스탠리는 7 월 27 일 리서치 보고서를 통해 생성형 AI 투자의 증분 자본 수익률 (ROIC) 을 처음으로 정량화했다. 보고서는 세 가지 측정 프레임워크를 구축했는데, 하이퍼스케일 클라우드 서비스 업체의 GPU 임대 사업 ROIC 는 약 31%, 자체 인프라 모델 API 사업 ROIC 는 약 46%, 서드파티 연산 API 사업 ROIC 는 약 25% 로 집계됐다. 기본 가정 하에 단일 1 기가와트 (GW) 데이터센터에는 약 41 만 개의 엔비디아 GB300 GPU 가 탑재되며, 가동률 75%, 시간당 임대 가격 8.5 달러로 설정됐다. 주요 클라우드 기업 3 곳의 합계 자본 지출은 1 조 4 천억 달러를 초과할 것으로 전망된다. 모건 스탠리는 마이크로소프트, 아마존, 메타, 구글에 대해 모두 비중 확대 의견을 유지했다. 보고서는 AI 가 학습 단계에서 추론 단계로 전환됨에 따라 GPU 연산 수요가 지속적으로 증가할 것이라고 지적했다. 자체 연산 인프라 구축 업체는 연산 자원 부족 생태계에서의 가격 결정권을 바탕으로 상당한 이익을 얻을 것으로 보인다. 만약 모건 스탠리의 측정이 타당하다면, 수천억 달러에 달하는 AI 자본 지출은 '비용'이라는 인식에서 '성장 자산'이라는 인식으로 전환될 것이다.
Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰TechFlow 소식에 따르면, TechFlow 리서치에 따르면, 모건스탠리가 7 월 27 일 연구 보고서를 발표해 생성형 AI 투자의 증분 자본 수익률 (ROIC) 을 처음으로 정량화했습니다. 보고서는 세 가지 측정 프레임워크를 구축했는데, 하이퍼스케일 클라우드 서비스 제공업체의 GPU 임대 사업 ROIC 는 약 31%, 자체 인프라 모델 API 사업 ROIC 는 약 46%, 서드파티 컴퓨팅 파워 API 사업 ROIC 는 약 25% 입니다. 기준 가정 하에 단일 1 기가와트 (GW) 데이터센터에는 약 41 만 개의 엔비디아 GB300 GPU 가 구성되며, 이용률은 75%, 시간당 임대 가격은 8.5 달러입니다. 3 대 클라우드 거물의 합계 자본 지출은 1 조 4 천억 달러를 초과할 것으로 예상됩니다.
모건스탠리는 마이크로소프트, 아마존, Meta, 구글에 대해 모두 비중 확대 레이팅을 유지했습니다. 보고서는 AI 가 학습 단계에서 추론 단계로 진입함에 따라 GPU 컴퓨팅 파워 수요가 지속적으로 증가할 것이라고 지적했습니다. 자체 컴퓨팅 파워 구축 업체는 컴퓨팅 파워 부족 생태계 하에서의 가격 결정권을 통해 상당한 이익을 얻을 것입니다. 모건스탠리의 계산이 성립한다면, 수천억 달러에 달하는 이 AI 자본 지출은"비용"인식에서"성장 자산"인식으로 전환될 것입니다.
