모건 스탠리: AI 컴퓨팅 파워 격차 확대, 5 대 방향 부상

TechFlow 소식에 따르면, TechFlow 연구에 따르면 모건 스탠리의 7 월 27 일 자 글로벌 테마 전략 보고서는 최근 AI 인프라 섹터의 조정이 펀더멘털 전환이 아닌 심리 주도이며, AI 컴퓨팅 파워 수급 격차는 지속적으로 확대될 것이고 이번 조정은 포트폴리오 구성 기회라고 지적했습니다.

보고서는 5 대 투자 방향을 정리했습니다: AI 인프라 병목 현상 (Talen Energy, Vistra, Bloom Energy, Hut 8 등 전력 공급 업체), 컴퓨팅 파워 제조 생태계 (엔비디아, 브로드컴, 마이크론), 중국 AI 솔루션 (바이트댄스, 알리바바, 텐센트의 자본 지출 가속화, AI 칩 자급률 42% 에서 70% 로 상승 예상), 에너지 안보 (한국 전력 장비 업체, 미국 변압기 부족 수혜, HD Hyundai Electric, LS Electric), 하이퍼스케일러 (Meta, 구글, 마이크로소프트, 아마존, AI 자본 지출 ROI 저평가).

구글은 4~5 년 내 컴퓨팅 파워 1000 배 확장 계획이며, 동기간 엔비디아 출하량 CAGR 은 불과 140% 로 단기적으로 격차 해소가 어렵습니다. 기업 Token 월평균 소비액은 불과 11 달러이며, 단일 프로젝트 AI 개조 절감액은 55 달러로 ROI 는 20 배를 초과합니다. 예산 상한은 단계적 조정일 뿐 수요 전환점이 아닙니다. 미국 데이터센터의 2026~2028 년 전력 부족분은 38GW 에 달하며, 미국 14 개 주에서 규제 법안을 추진 중입니다. 모건 스탠리는 테마 조정 시 5% 및 15% 때 분할 매수를 권장했습니다.