TechFlow 소식, TechFlow 연구에 따르면, UBS 는 2026 년 7 월 20 일 SemiBytes 속보를 발행해 반도체 섹터가 전면 상승장에서 급격한 분화 단계로 진입하고 있다고 판단했으며, AI 메인라인 군집 행세가 여전히 지속되고 있습니다.
보고서는 5 대 핵심 주제를 다룹니다. Kimi K3 출시로 오픈소스 모델 규모가 다시 업그레이드되었으며, 더 긴 컨텍스트 윈도우가 HBM 및 저장장치 수요를 끌어올려 엔비디아가 최대 수혜자입니다. 마이크론은 향후 수 년 간 누적 자유현금흐름이 4000 억 달러를 초과할 전망이며, 자사주 매입 금지 해제 후 이론적 자사주 매입 비율이 40% 를 초과할 수 있어 아직 시장에 충분히 가격에 반영되지 않았습니다.
아날로그 칩 섹터 내부 분화가 심화되어 AI 노출도가 높은 종목은 이미 42 배 PER 프리미엄을 획득한 반면, 자동차 및 산업용 노출도 종목의 밸류에이션은 여전히 역사적 평균 근처입니다. 포지션 혼잡도에 따르면 램 리서치, 브로드컴, 시게이트, 마이크론, AMD 는 여전히 극도의 롱 포지션 혼잡 상태에 있습니다.
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