TechFlow 보도에 따르면, 3월 26일 그리스스라이브(@GreeksLive)는 내일이 올해 1분기 최대 옵션 만기일이 될 것이라고 전했다. 전체 옵션의 약 40%가 이날 집중적으로 만기된다. BTC의 최대 핀트(pain point)는 75,000달러에 위치해 있으나, 현재 시장은 이 수준에 도달하기 어려운 상황이다. 풋/콜 비율(Put/Call Ratio)은 약 0.6을 유지하며 전반적인 시장 심리는 약세를 나타내고 있다.
변동성 측면에서는 만기일이 다가오면서 단기부(프론트엔드) 은닉 변동성(IV)이 강세를 유지하고 있으나, 결제 완료 후 IV 급락(IV Crush)이 발생할 가능성이 높다. 이로 인해 단기 옵션 매수자들은 심각한 시간가치 손실을 겪게 되며, 반대로 옵션 매도자에게는 유리한 구조가 형성된다.
체인 데이터 분석 결과, 디리비트(Deribit)의 오늘 블록 거래 내역을 보면 기관 ‘스마트 머니’가 적극적으로 포지션을 조정 중이며, 내일 만기되는 계약을 대량 청산하는 동시에 6월 및 9월 만기의 실외 콜옵션(OTM Call)에 집중적으로 진입하고 있다. 이는 중장기적 시장 반등을 기대한 전략으로 해석된다.
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