TechFlow 보도에 따르면, 2월 10일 코인데스크(CoinDesk)는 암호화폐 시장 구조가 분화된 흐름을 보이고 있다고 전했다. 메임코인(Memecoin) 부문이 선두를 달렸으나 주류 자산은 상대적으로 부진한 모습을 보였고, 비트코인은 여전히 7만 달러 고지를 견고히 지키지 못하고 있다. 시장 심리 측면에서는 지난주 대규모 매도 후에도 암호화폐 ‘공포와 탐욕 지수(Fear & Greed Index)’가 여전히 ‘극도의 공포(Extreme Fear)’ 구간에 머물고 있다. 파생상품 시장 데이터에 따르면, 비트코인 선물 공매도 동력이 지속적으로 강화되고 있으며, 미결제 약정 규모는 약 159억 달러로 감소해 시장이 심층적 레버리지 해소 단계에 진입했음을 시사한다. 자금 요율(Funding Rate) 측면에서는 바이낸스(Binance)와 바이비트(Bybit)가 각각 -7%와 -8%로 하락하여 공매도자들이 포지션 유지를 위해 높은 비용을 부담하고 있음을 나타낸다. 3개월물 기초차(Basis)는 3% 수준을 유지하고 있으나, 기관 참여도는 여전히 낮은 상태이다. 옵션 시장에서는 방어적 심리가 다소 완화되어, 콜옵션(Call Option) 비중이 56%로 상승하였으며, 이는 일부 자금이 바닥권 매수를 시도하기 시작했음을 의미한다. 내재변동성(Implied Volatility) 구조 역시 극단적인 역배열(Inversion)에서 혼합 구조로 전환 중으로, 단기적 위험회피 수요는 여전히 높지만 장기적 변동성 기대는 안정화되는 추세임을 반영한다.
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