TechFlow 보도에 따르면, 2월 4일 QCP는 브리핑을 통해 비트코인이 최근 변동성이 심화되어 약 72,900달러까지 하락했으며, 이는 미국 대선 이후 최저치를 기록한 것이라고 밝혔다. 이후 미국 하원이 1조 2,000억 달러 규모의 자금 법안을 통과시키고 일부 정부 폐쇄 상황을 종료함에 따라 반등세를 보이고 있다. 현재 가격은 75,000달러 상방 재진입을 시험 중이다.
정부 폐쇄 위험은 일시적으로 완화되었으나, 국토안보부 자금은 오직 2월 13일까지 연장된 상태로, 새로운 마감 기한에 따른 리스크가 여전히 존재한다. 또한 트럼프 전 대통령이 케빈 워시(Kevin Warsh)를 차기 연방준비제도(Fed) 의장 후보로 지명했는데, 그는 자산부채표 축소 속도를 가속화하려는 입장을 취하고 있어 시장의 주목을 받고 있으며, 이는 리스크 자산의 성과 및 달러 강세/약세 흐름에 영향을 미칠 가능성이 있다.
옵션 시장 데이터는 현물 가격이 반등하더라도 단기 은닉 변동성(implicit volatility)이 여전히 고수준을 유지하고 있음을 보여주며, 이는 시장이 최근의 리스크 프리미엄을 계속해서 반영하고 있음을 의미한다. 특히 하행 편향도(downside skew)가 급격히 가팔라진 것은 급락 리스크에 대한 시장의 우려를 반영한다. 분석가들은 75,000달러가 핵심 전환점으로 간주되며, 이 수준을 견디고 자금 조달 상황이 정상화될 경우 리스크 노출을 확대하는 타당한 시점이 될 수 있다고 평가한다. 반면 이 수준을 하향 돌파할 경우 시장은 신속히 방어적 자세로 전환할 가능성이 있다.
